UPDATE 2025-12-21 18:10 (Sun)

로그인

phone_iphone 모바일 웹

search
zoom_in

홈 chevron_right 경제 chevron_right 김용식의 클릭 주식시황

옥석에 대한 저점매수로 대응

국내증시는 지난주 중국 A주의 MSCI 이머징지수 부분편입이 6월 1일부터 시작된다는 소식으로 외국인투자자 매도세가 확대되어 약세를 보였으나 폼페이오 미국 국무장관의 방북과 북미 정상회담 개최장소 결정 등의 호재로 기대감이 커지면서 상승세를 보였다. 코스피지수는 전주 대비 16.33포인트 상승한 2477.71포인트로 거래를 마감했다. 코스닥지수는 제약바이오업종의 조정으로 865.93포인트로 20.56포인트 하락 마감했다. 미국 연준의 5월 FOMC 성명서를 통해 기존 예상인 연 3~4회 금리인상에서 추가적인 긴축 가능성이 낮음을 확인해줬다. 이로인해 시장금리뿐만 아니라 달러강세와 신흥국 자본유출 우려감이 줄어들어 위험자산 선호국면이 재개될 가능성이 높아질 것으로 예상해 볼 수 있고, 기업 실적측면에서 국내 상장사들의 지난 1분기 영업이익증가 추세가 이어지고 있어 투자심리 개선에 긍정적으로 작용할 가능성도 높은 상황이다. 이러한 긍정적인 이슈에도 불구하고 시장의 노이즈는 지속되고 있어 관심을 가지고 진행과정을 지켜볼 필요가 있어 보인다. 지난 8일 아르헨티나가 IMF구제금융을 신청함에 따라 일부 이머징국가의 금융위기 우려감이 확산되고 있고, 이로 인해 미국의 금리인상에도 오히려 신흥국들은 금리를 인하하는 재정정책 확대 상황으로 진행되고 있다. 남미국가중의 일부 국가들의 리스크관리가 필요한 시점으로 판단된다. 국내적으로 보면 남북 경협관련주, 제약바이오업종, 액면분할 후 삼성전자, 중국 소비주관련주들의 이슈가 나올 때 마다 단기 순환매 양상으로 진행되고 있고, 수급은 제한적인 상황이다. 특히 삼성전자 2분기 이익의 추정치가 하향되는 분위기로 향후 주도주가 부재한 상황에서 종목별 이슈에 따라 단기 매매 지속되는 장세로 예상되고, 앞서 언급한 신흥국들의 환율변동성이 커지고 있어 실적안정성과 전망치가 상향되는 업종과 종목으로 압축해서 대응할 필요가 있어 보인다. 다행히 주요 수출품인 반도체는 4월 수출 기준으로 작년 동기대비 37% 증가했고, IT업종의 2분기 영업이익 컨센서스도 4월 저점 형성 이후 반등추세를 나타내고 있고, 필라델리피아 반도체지수가 지난주 5%이상 상승한 점을 고려하다면 미국 반도체 업종과의 갭을 메꾸는 과정에서 상승에 대한 기대감이 유효해 보이고, 향후 시장의 금리인상에 대한 예대마진 확대에 대한 기대감이 유효한 은행업종, 소재, 호텔레저, 소비유통업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. 현 국면에서 섣부른 투매보단 보유하면서 대응과 막연한 관망보다는 옥석에 대한 저점매수로 대응하는 전략이 유효해 보인다. /KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.05.13 21:31

남북경협 옥석 가리며 관심을

코스피지수는 지난 27일 남북정상회담으로 지정학적 리스크 완화기대감으로 상승세를 보이며 장중 2500포인트선을 돌파하기도 했었다. 지수는 전주대비 0.64% 상승한 2492.40포인트로 마감했다. 코스닥지수는 0.21%하락한 886.49포인트로 마감했다. 시장은 남북 정상회담을 기회로 한반도 지정학적 리스크 해빙무드 전개가능성, 삼성전자 거래정지에 따른 외국인 매도헤지 이슈해소, 외국인 선물수급상 바닥을 통과하며 분위기를 긍정적으로 만들어 주고 있다. 수급적으로 지난주 외국인투자자들의 매도세를 이끌었던 미국 10년만기 국채수익률 상승세가 완화된 점과 지난 27일 남북 정상회담 진행으로 외국인투자자들의 매도세가 마무리되고 현선물 매수세로 전환되면서 국내증시에 대한 상승 기대감이 반영되는 모습을 보였다. 5월 연방공개시장위원회에서 연준의 기준금리를 동결하고 6월 한차례 인상에 대한 공감대가 형성된 가운데 금리상승에 대한 기대감은 이미 시장에 대부분 반영된 모습이다. 이번주 이슈로는 삼성전자의 액면분할이 예정되어 있다. 1대50 액면분할로 삼성전자의 거래는 30일부터 5월 3일까지 거래가 정지되며 4일부터 거래가 재개된다. 과거의 케이스로 보면 액면분할 이슈가 기업에 미치는 영향은 긍정적이었으나 단기적으로 작용하는 경우가 많았고, 추세적인 상승으로 가기 위해서는 해당업황 개선과 거시경제환경이 더욱 중요했던 경우가 많아 주의를 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. 시장에서 이번 남북정상회담과 5월 또는 6월 초 북미 정상회담을 기점으로 비핵화와 남북 경제협력 재개 기대감으로 한반도 평화기조 안착과 코리아 디스카운트의 완화로 개성공단과 금강산 관광재개, 북한의 개혁개방으로 인프라 투자확대로 이어지는 이야기가 나오면서 신용융자잔액이 급증하고 주식거래가 늘어난 상황이다. 하지만 본격적인 남북경협 재개를 위해서는 북한이 비핵화 조치를 완료하고 유엔 안전보장이사회와 미국의 대북제재 완화가 선행돼야 한다는 점에서 경제협력에 대한 기대는 다소 이른 감이 있어 보인다. 이미 시장에서 북한 철도건설같은 인프라 투자기대감에 철도, 전기, 가스, 석유관, 시멘트, 토목같은 남북 경협주부터 개성공단 입주기업에 대한 투자자의 관심이 커지고 급등한 종목이 있는 상황에서 단순히 기대감으로 접근하기 보다는 구체적으로 실체가 있는 옥석을 가리면서 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.04.29 20:21

남북경협주 단기적 강세

코스피지수는 지정학적 위기완화기대감이 작용하면서 IT업종과 남북 경협주의 상승하며 마감했다. 지수는 전주 대비 21.26포인트(0.87%) 상승한 2476.33포인트로 마감했다. 종목별로 보면 외국인은 현대차, 현대건설, LG전자, 신세계, KB금융 순매수했고, 삼성전자, SK하이닉스, 삼성바이오로직스, 셀트리온, 현대엘리베이터 순매도했다. 기관은 삼성전자, 한국전력, LG전자, 현대산업, 강원랜드 순매수했고, NAVER, 엔씨소프트, 한국타이어, 남해화학, 카카오 순매도했다. 코스닥지수는 900포인트선을 돌파했으나 주후반 바이오업종의 고평가 논란으로 하락세를 보였다. 지수는 전주 대비 2.7포인트(0.3%) 하락한 889.17포인트로 마감했다. 종목별로 보면 외국인은 펄어비스, 에이치엘비, 해마로푸드서비스, 예림당, 셀트리온제약 순매수했고, 신라젠, 휴온스, 비에이치, 셀트리온헬스케어, 안랩 순매도했다. 기관은 제넥신, 셀트리온제약, 펄어비스, 비에이치, 레고켐바이오 순매수했고, 파라다이스, 에코프로, CJ E&M, 에스엠, 컴투스 순매도했다. 지난주 증시는 트럼프 미국대통령의 종전논의 발언과 함께 상승세를 보였다. 특히 북한 비핵화에 대한 기대감으로 지정학적 리스크완화로 외국인투자자들도 2일 연속 5000억원 이상 순매수하며 지수를 끌어올렸다. 이번 주 시장의 포인트는 27일 예정된 남북정상회담과 회담 전 사전조율 과정에서 나오는 뉴스관련 재료에 집중될 것으로 보인다. 이번 회담에서 과거와 달리 종전선언과 평화협정 체결가능성이 높아지고 있다는 점이 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. 또 남북정상회담이후 5~6월로 예정된 미국북한 정상회담을 앞두고 당사국 간의 긍정적 기류가 잡히고 있다는 점에서 국내외 증시에 긍정적 요인으로 볼 수 있다. 이번 회담 기대감으로 일부 남북경협주가 강세를 보이고 있다. 다만 단기적으로 시세를 보일 수 있겠으나 중장기적으로 구체적인 정책과 실적이 부재하다면 주의를 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. 특히 시멘트, 건설, 강관, 철도, 비료주관련 종목들은 과거 남북 화해무드일 때 시세가 나왔던 학습효과로 풀이되고, 남북경협 시도가 본격화되지 않는 현 국면에서 경협주의 펀더멘털 측면에서 수혜는 미미할 것 판단된다. 오히려 중장기적으로 코리아디스카운트 완화기대로 외국인투자자들의 수급개선, 한국CDS의 추가 감소, 리스크 프리미엄 감소, 국가신용등급 상승 같은 이슈들이 작용할 것으로 판단되어 건설인프라, 소재 같은 업종에 대한 관심을 가지면서 비중확대차원에서 접근과 1분기의 양호한 실적과 2분기 모멘텀이 존재하는 반도체, 중국관련 소비주에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.04.22 20:16

시리아 영향 적은 성장주에 관심을

코스피지수는 미국 중국의 무역분쟁 우려 완화에도 불구하고, 바이오기업들의 감리이슈로 2400포인트선에서 횡보하는 모습을 보였다. 바이오업종에서 이탈한 자금이 IT업종으로 이동하는 모습을 보였다. 지수는 전주 대비 25.49포인트(1.05%) 상승한 2455.07포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 개인은 각각 5762억원과 983억원 순매수했고, 기관은 720억원을 순매도 했다. 종목별로 보면 외국인은 삼성물산, SK하이닉스, 삼성전기, 삼성전자, NAVER 순매수했고, 셀트리온, 현대엘리베이터, 하나금융지주, 삼성SDI, 우리은행 순매도했다. 기관은 삼성물산, 셀트리온, 삼성전기, 한미약품, 우리은행 순매수했고, 삼성증권, NAVER, 삼성바이오로직스, SK텔레콤, SK이노베이션 순매도했다. 코스닥지수는 외국인과 개인의 순매수세로 890포인트선을 회복했다. 지수는 전주 대비 23.91포인트(2.75%) 상승한 891.87포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 개인은 각각 830억원과 664억원 순매수했고, 1052억원을 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 에이치엘비, 카페24, 컴투스, 바이로메드 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 아프리카TV, 텍셀네트컴, 삼천당제약, 테스 순매도했다. 기관은 펄어비스, 비에이치, 테스, SK머티리얼즈, SKC코롱PI 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 에이치엘비, 에스엠, 메디포스트, 컴투스 순매도했다. 그동안 시장의 큰 변수였던 미국중국간 무역분쟁이 소강국면에 접어들면서 시장의 관심은 정치이슈보다는 상장기업들의 1분기 실적으로 이동할 것으로 예상된다. 그간 보여왔던 트럼프대통령의 예측불가했던 정책적 정치적액션에 대해 시장은 학습효과로 적응하는 모습을 보이고 있고, 글로벌 유동성들도 위험자산쪽으로 점진적으로 이동하는 모습을 보이고 있다. 다만 시리아문제로 미국 프랑스 영국과 러시아의 구도로 진행되고 있어 단기적으로 흔들릴 수 있겠지만 그간 학습효과로 인해 시간이 지남에 따라 변동폭은 축소하는 흐름이 예상된다. 증시는 대외변수에 대한 변동성을 상대적으로 피해 가는 움직임 속에서 1분기 기업실적에 주목할 것으로 예상되어 개별 기업별 순환매 장세가 지속될 것으로 전망된다. 국내 상장사들의 분기실적이 바닥권에서 상승하는 상황에서 현 지수영역에서는 비중확대가 바람직해 보이고, 시리아문제와 관련이 적은 IT, 자동차, 내수주와 중소형 성장주에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.

금융·증권
기고
2018.04.15 19:48

코스닥시장 유동성 강화 예상

코스피지수는 외국인투자자들의 IT주 매도로 소폭 하락했다. 지수는 전주 대비 16.27포인트(0.67%) 하락한 2429.58포인트 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 4187억원과 2474억원 순매도를 기록했고 개인은 6867억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 삼성바이오로직스, 현대모비스, 현대차, 신한지주, 현대엘리베이터, NAVER, 아모레퍼시픽 순매수했고, 삼성전자, SK하이닉스, 셀트리온, 하나금융지주, 삼성SDI 순매도했다. 기관은 한국전력, 아모레퍼시픽, 현대차, 현대글로비스, 호텔신라 순매수했고, NAVER, 카카오, 신한지주, 현대엘리베이터, 현대상선 순매도했다. 코스닥지수도 기관과 외국인이 순매도로 전주 대비 3.13포인트(0.3 6%) 하락하며 867.96포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 711억원과 1558억원을 순매도했고, 개인은 3935억원을 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 셀트리온제약, 카페24, 에이치엘비, 바이로메드도, 비에이치, 에스엠 순매수했고, 셀트리온헬스케어, JTC, 텔콘 순매도했다. 기관은 펄어비스, 파라다이스, CJ E&M, 인크로스 순매수했고, 에스엠, 포스코켐텍, JYP엔터테인먼트, 카페24 순매도했다. 지난 6일 삼성전자의 잠정실적 발표를 시작으로 1분기 실적시즌이 시작되었다. 유가증권시장은 삼성전자의 실적이 긍정적인 숫자가 나오면서 시작은 좋은 모습을 보였다. 하지만 다른 상장사들의 1분기 실적전망에 대해 경계심리가 있는 상황과 이번주 옵션만기일을 앞두고 수급적인 변수도 고려해야 되어 장세 판단하기 어려운 한주가 될 것으로 전망된다. 이와 달리 코스닥시장은 지난 5일 코스닥벤처펀드의 출범을 계기로 정부의 코스닥 활성화 정책에 기대감이 지속되고 있다. 미국의 달러 약세기조로 상대적으로 원화강세 진행과 1분기 실적부진 우려감으로 코스피지수는 박스권흐름을 보이고있는 가운데 원화강세 우려에 자유롭고 정책기대감이 기대되는 코스닥시장으로 유동성이 이동할 것으로 예상된다. 실제로 지난주 증시변동성이 확대됐던 기간 동안 코스피지수 대비 상대적으로 강도가 개선되는 등 코스닥시장에 집중되는 모습이다. 당분간 코스닥 150인덱스에 50%비중을 차지하는 헬스케어업종의 단기적인 모멘텀이 강해질 가능성이 높아 관심을 가지고 볼 필요가 있어 보이고, 실적시즌에 돌입한 만큼 1분기 실적호조세가 2분기 이후 유지될 가능성이 높은 호텔, 레저, 의류, 화장품 업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.04.08 21:23

한한령 완화… 중국 관련 소비주 관심을

코스피지수는 기관과 개인투자자 순매수세로 상승했다. 주초 남북정상회담 일정확정에 따른 지정학적리스크 완화기대와 미국의 한국산 철강제품에 대한 관세면제 결정, 주 중반에는 미국 기술업종 주가급락으로 IT업종이 약세를 보이기도 했지만 미국 증시에서 기술주가 반등하면서 상승세로 마감했다. 지수는 전주 대비 29.09포인트(1.20%) 상승한 2,445.85포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 개인은 각각 4202억원과 7013억원을 순매수했고, 외국인은 7823억원을 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 아모레퍼시픽, LG생활건강, NAVER, 삼성전기, 카카오를 순매수했고, 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, 현대엘리베이, 현대모비스를 순매도했다. 기관은 현대모비스, 삼성전기, 삼성물산, 현대건설, LG전자 순매수했고, 삼성전자, SK하이닉스, NAVER, LG화학, 현대글로비스를 순매도했다. 코스닥지수는 외국인과 기관의 순매수세로 상승했다. 지수는 전주 대비 41.41포인트(4.99%) 상승한 871.09포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 외국인은 각각 1614억원과 662억원 순매수했고, 개인은 806억원 순매도를기록했다. 종목별로 보면 외국인은 카페24, 텍셀네트컴, JYP Ent. 피앤이솔루션, 고영 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 신라젠, 텔콘, 덱스터, 메디포스트 순매도했다. 기관은 텔콘, 펄어비스, CJ E&M, 셀트리온헬스케어, 신라젠 순매수했고, 차바이오텍, SK머티리얼즈, 동진쎄미켐, 솔브레인, 카페24 순매도했다. 그간 시장의 영향을 주던 미국의 금리와 통상정책에 대한 불확실성이 완화되는 국면에서 시장의 관심사는 상장기업들의 1분기 실적에 집중될 것으로 보인다. 코스피시장의 실적 전망치가 연초 이후 하향 조정되는 모습에서 다시 바닥권에서 상승하고 있다는 점에서 긍정적이고, 실적은 전년동기와 유사한 수준에서 1분기를 저점으로 2분기는 성장모멘텀이 펼쳐질 것으로 전망이 되는 상황이다. 특히 지난달 30일 방한한 양제츠 중국 외교담당 정치국위원은 중국의 단체 관광 정상화, 롯데마트의 원활한 매각절차 진행, 전기차 배터리보조금 문제에 대해 가시적인 성과를 보게 될 것이라고 언급하면서 한중 관계개선의 모습까지 보이고 있어 투자심리가 좋아질 것으로 보인다. 5일 정부가 코스닥활성화를 위해 기획한 코스닥벤처펀드가 출시된다는 점에서 시장 활성화와 벤처자본투자 생태계조성을 위한 정부의 강력한 정책의지가 보여 중소형주 대한 투자심리에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다. 이번주는 중국의 한한령 완화 움직임과 실적모멘텀 등을 고려해 게임, 미디어, 화장품, 여행업종같은 범중국 관련 소비주에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.04.01 19:09

완연한 실적 개선 업종에 관심을

코스피지수는 미국중국간 무역분쟁 우려로 하락세를 보였다. FOMC 이후 관망세를 이어가던 지수는 글로벌 금리인상 흐름에 무역전쟁 우려가 더해지면서 불확실성 확대로 지난 23일 3%이상 급락하는 모습을 보였다. 지수는 전주 대비 77.21포인트(3.10%) 하락한 2,416.76포인트로 마감했다 수급별로 보면 기관과 외국인은 각각 3801억원과 1973억원 순매도했고, 개인만 5439억원을 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 삼성전기, 삼성바이오로직스, 카카오, OCI, 엔씨소프트 순매수했고, 삼성전자, 셀트리온, SK텔레콤, POSCO, 현대엘리베이 순매도했다. 기관은 셀트리온, 삼성바이오로직스, 삼성전기, 현대모비스, 삼성전자 순매수했고, SK하이닉스, NAVER, 애경산업, 현대차, 카카오 순매도했다. 코스닥지수도 무역분쟁 우려여파와 개별기업의 회계결산마감이 진행되면서 종목별 리스크가 부각되며 7%이상 급락하는 모습이였다. 지수는 전주 대비 64.75포인트(7.24%) 하락한 829.68포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 774억원과 812억원 순매도했고, 개인은 2186억원을 순매수를 기록했다. 종목별로 보면 외국인은 신라젠, 카페24, 메디포스트, 바이로메드, 메디톡스 순매수했고, 에이치엘비, 셀트리온헬스케어, 펄어비스, 차바이오텍, 비에이치 순매도했다. 기관은 웹젠, 썸에이지, 카페24, 제넥신, 엘앤에프 순매수했고, 바이로메드, 신라젠, 펄어비스, 이녹스첨단소재, 서울반도체 순매도했다. 미국 금리인상 이벤트에 대한 우려가 해소되자마자 미국과 중국간 무역분쟁이슈가 글로벌 증시의 변수로 떠오른 상황이다. 이로 인해 뉴욕증시도 이틀째 급락했고, 한국을 비롯한 아시아증시도 급락세를 보였다. 이번 이슈는 미국과 중국의 정치적인 사안과 결부된 부분으로 향후 조율가능성도 열려 있는 상황이지만 G2간의 무역전쟁에 대한 불씨가 커지고 있다는 점에서 경계하며 지켜볼 필요가 있어 보인다. 다행이 연준의 4차례 금리인상 확률하락에 따른 달러화 약세기조로 미중 무역분쟁에 대한 우려가 완화된다면 신흥국 통화강세로 이어질 가능성이 높아 외국인투자자들이 환차익을 기대하며 신흥국 증시로 유입될 가능성이 높아 보이고, 업종별로 보면 글로벌 경기가 점진적인 인플레이션 구간에 진입함에 따라 경기순환 업종의 상대적인 매력도가 높아질 것으로 전망된다. 변동성이 커진 현 국면에서 믿을 것은 실적으로 완연한 실적 개선세가 보이는 반도체, 화학, 에너지업종과 은행, 게임, 미디어업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.03.25 21:26

실적 상향 예상…IT업종에 관심을

코스피지수는 미국증시의 경제지표 호조에도 불구하고 미국과 중국의 무역전쟁우려로 지지부진한 흐름을 이어가는 모습을 보였다. 지수는 전주 대비 34.52포인트 상승한 2493.97포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 개인은 각각 3370억원과 2973억원을 순매도했고, 외국인이 7851억원을 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 삼성전자, SK하이닉스, 카카오, 삼성SDI, CJ대한통운, 엔씨소프트, LG전자를 순매수했고, 셀트리온, SK텔레콤, 현대모비스, 현대엘리베이터, 넷마블게임즈, 우리은행 순매도했다. 기관은 삼성SDI, 카카오, 아모레퍼시픽, 현대모비스, 한미약품, SK이노베이션, SK텔레콤, SK하이닉스 순매수했고, 삼성전자, POSCO, 삼성바이오로직스, 한화케미칼, 이마트, 메리츠종금증권, 팬오션 순매도했다. 코스닥지수는 외국인투자자들의 순매수세로 7거래일 연속 상승했다. 지수는 전주 대비 28.63포인트 상승한 894.43포인트로 마감했다. 수급별로 보면 개인과 기관이 각각 230억원과 702억원 순매도했고, 외국인이 1095억원을 순매수를 기록했다. 종목별로 보면 외국인은 신라젠, 카페24, 펄어비스, 메디포스트, 메디포스트, 네이처셀, 텔콘 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 메디톡스, 키이스트, 테스, 셀트리온제약, 파라다이스, 포스코켐텍 순매도했다. 기관은 넥센테크, 메디포, 신라젠, 엘엔에프, 스튜디오드레곤, 에코프로, 차바이오텍, 미래컴퍼니 순매수했고, 네이처셀, 텍셀네트컴, 리드먼아시아, SK머티리얼즈, 텔콘, 모두투어 순매도했다. 코스피지수는 북미정상회담 발표로 지정학적 리스크 완화가 긍정적영향을 미치며 한주 동안 1.4% 상승했다. 여기에 미국 고용 서프라이즈와 임금인상률 둔화에 따른 인플레이션우려완화도 호재로 작용하며 외국인투자자들의 매수세로 연결되는 모습이였다. 이번주 20~21일 미국 FOMC 일정이 있다. 이번 회의에서 특히 점도표의 상향조정 여부와 파월 신임의장의 발언에 관심을 가지고 볼 필요가 있어 보인다. 올해 미국 성장률 전망치가 기존 2.5%에서 경기 호조가 반영되면 2%후반으로 상향조정 가능성이 큰 상황이다. 다행히 개인소비지출 물가 목표치인 2% 밑돌고 있어 현 경기상황을 과열로 보기 어렵고, 시장은 점진적인 금리인상을 기대하고 있는 상황에서, 연준 위원들의 연내 금리정책 노선이 3회로 모아질 경우 시장의 단기 불확실성은 소멸될 것으로 보여진다. 국내기업 실적측면에서 보면 반도체, 증권, IT가전업종의 영업이익 추정치가 상향 조정되고 있다. 여기에 연준의 통화정책과 트럼프 대통령의 정책 불확실성이 안정된다면 국내증시 반등흐름과 외국인투자자들의 매수세가 강화될 것으로 보여 실적 상향이 예상되는 IT업종과 물가상승 국면에 수혜를 볼 수 있는 산업재 업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.03.18 20:20

트럼프·김정은 5월 만남 기대감

코스피지수는 미국의 트럼프 무역전쟁 우려감으로 약세로 시작했으나 북미정상회담개최로 지정학적 리스크완화 기대감으로 상승세를 기록했다. 지수는 전주 대비 57.29포인트(2.38%)상승한 2459.45포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관은 7300억원을 순매수했고, 외국인과 개인은 각각 3137억원과 4088억을 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 SK하이닉스, 삼성전자, LG화학, 삼성바이오로직스, LG전자, 호델신라 순매수했고, 셀트리온, 아모레퍼시픽, 신한지주, 삼성중공업, LG디스플레이, 현대차 순매도했다. 기관은 셀트리온, SK하이닉스, LG전자, 삼성SDI, 아모레퍼시픽, 삼성전자, 현대중공업 순매수했고, 현대모비스, 삼성바이오로직스, 롯데케미칼, 기업은행, LG디스플레이, SK텔레콤 순매도했다. 코스닥지수도 하락세를 이어가다 남북, 북미정상회담 개최가능성이 높아지면서 상승세를 보였다. 지수는 전주 대비 5.55포인트(0.65%) 상승한 865.80포인트 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 1403억원과 2758억원 순매수했고, 개인은 3018억원을 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 신라젠, 바이로메드, 네이처셀, 미래컴퍼니, 에코프로 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 비에이치, 제넥신, 테스, 삼천당제약 순매도했다. 기관은 신라젠, CJ E&M, 파라다이스, 메디포스트, 위닉스 순매수했고, 텍셀네트컴, 제이콘텐트리, 녹십자랩셀, 에머슨퍼시픽, 링크제니시스 순매도했다. 미국 트럼프 대통령은 8일 캐나다와 멕시코를 제외한 수입산철강 25%, 알루미늄 10%의 관세율 적용하기로 결정했고, 24일부터 효력이 발휘된다. 이로 인해 무역상대국의 보복관세 확대, 글로벌 무역량감소, 무역블록화 확대로 이어져 미국 소비위축, 수출중심의 신흥국 경기둔화, 글로벌 경기 둔화로 이어질 가능성이 대두되고 있는 상황이다. 다행히 9일 트럼프 대통령과 김정은 북한 노동당위원장이 5월 만나기로 하면서 투자심리가 개선되며 상승세와 추후 기대감도 남아있는 상황이다. 국내 증시는 펀더멘탈적으로 바닥권을 돌파하려는 상황이나 시장의 수급변화를 야기할 핵심이슈와 이벤트가 부재한 상황으로 긍정적요인과 부정적요인간 대립구도로 당분간 이어질 것으로 보인다. 현 장세의 흐름에서 추후 변동성이 커진다면 결국 실적이 뒷받침되는 업종과 종목으로 선별하여대응할 필요가 있어 보인다. 그간 실적 컨센서스가 하향조정을 마무리하고 상승전환하고 있는 상황에서 그간 부진한 주가행보를 보였던 업종 중에 밸류에이션을 고려하여 반도체, 정유, 화학업종에서 실적주를 선별하는 방법으로 중기적 대응방법과 금리 상승우려와 보호무역 확대이슈에 상대적으로 연관이 작은 은행업종과, 게임, 미디어, 화장품, 여행업종 같은 범중국 관련 소비주로 단기 대응할 필요가 있어 보인다.

경제일반
기고
2018.03.11 20:48

현 수준 내에서 등락행보 예상

코스피지수는 트럼프 미국 대통령이 수입산 철강과 알루미늄에 관세를 매기는 방안을 승인할 예정이라는 소식이 알려지며 한때 2400선포인트선을 하회하기도 했다. 지수는 전주 대비 49.36포인트(2.01%) 하락한 2402.16포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인은 2644억원 순매도했고, 기관과 개인은 각각 186억원과 3152억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 SK하이닉스, NAVER, 삼성바이오로직스, LG화학, 롯데케미칼 순매수했고,삼성전자, 신한지주, POSCO, 현대중공업을 순매도했다. 기관은 셀트리온, SK이노베이션, S-OIL, 현대중공업 순매수했고, 삼성전자, 삼성전기, NAVER, KT&G, 엔씨소프트 순매도했다. 코스닥지수는 외국인의 순매수에도 불구하고 기관과 개인의 순매도세로 하락을 기록했다. 특히 셀트리온헬스케어의 회계기준변경에 따른 어닝쇼크가 부각되며 급락한 여파도 크게 작용했다. 지수는 전주 대비 14.55포인트(1.66%) 하락한 860.23포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 개인이 각각 681억원, 116억원 순매도했고, 외국인은 1,317억원 순매수 기록했다. 종목별로 보면 외국인은 신라젠, 펄어비스, 미래컴퍼니, 네이처셀 순매수했고, 미동앤씨네마, 포스코켐텍, 셀트리온헬스케어 순매도했다. 기관은 바이로메드, 비에이치, 컴투스 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 펄어비스 순매도했다. 최근 조정이 진행된 증시흐름은 연준의 금리정책의 방향성에서 시작된 것으로 파월 연준의장에 대한 시장의 의구심에서 기인한 것으로 보여 3월 FOMC 이전까진 금리경계감이 지속될 가능성이 높아 결자해지 관점에선 연준의 선택이 중요할 것으로 판단된다. 국내증시는 조정을 받아 PBR 1배수준으로 펀더멘털적으로 바닥권을 형성하고 있어 급격한 가격조정의 가능성은 적지만 시장 참여자들의 의구심이 해결 될 때까지 현 수준 내에서 등락행보가 예상된다. 또한 올해 기업들의 영업이익 컨센서스가 하향조정되고 있는 상황에서 기대 인플레이션 상승을 동반한 금리인상구간임을 고려해 경기민감주인 정유 화학업종, LNG관련 조선, 건설, 기계업종, 금리상승 수혜가 기대되는 금융업종, 지난 3일부터 시작된 중국 양회 개최로 모멘텀이 부각될 시기로 보여 중국관련 소비주인 게임, 미디어엔터, 화장품, 여행업종에 대해 관심을 가지고 접근하면서 업종과 종목 슬림화 전략으로 대응할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.03.04 20:19

경기 민감 대형주·가치주 관심을

코스피지수는 1월 29일 장중 2600포인트선을 돌파하며 사상 최고치를 기록했었지만 미국 금리인상 이슈로 미 증시가 급락세를 보이며 한국을 포함한 글로벌증시도 충격을 받는 모습을 보였다. 지수는 이후 반등에 성공해 2400포인트선을 회복했지만 본격적인 상승세를 보이지 못하며 등락을 거듭하는 모습을 보이며 2451.52포인트로 마감했다. 코스닥지수도 1월 30일 장중 930포인트선을 넘어서며 상승세를 보였으나 유가증권시장과 동일하게 급락세를 보이며 810포인트선까지 하락을 기록했다. 이후 반등에 성공하며 874.78포인트로 마감했다. 최근 글로벌증시의 조정원인은 미국 금리인상에 대한 우려가 높아졌기 때문으로 해석된다. 지난 1월 미국 노동임금이 예상치보다 높게 발표되자 시장의 인플레이션 우려감이 확산되며 국채 금리가 급등하는 모습을 보였다. 이로 인해 미 연준이 기존 3차례 금리인상을 단행할 것이라는 전망에서 향후 4차례로 늘어날 것이란 우려감이 커지면서 글로벌 시장은 자연스럽게 조정을 보였다. 그럼에도 불구하고 기대인플레이션과 금리상승은 본질적으론 시장의 펀더멘탈 회복되었다는 점에서 긍정적으로 볼 필요가 있어 보인다. 국내증시는 PBR 1배수준인 지수 2450포인트선을 고려할 때 저평가되어 있는 상황, 외국인투자자들의 지수선물 매도세가 정점을 통과하고 있는 점을 고려할 때 추가적인 가격조정보다는 기간조정 장세에서 업종 및 종목의 단기 순환매가 예상된다. 향후 금리인상이 불가피하다는 전제를 가지고 볼 때 금리 상승기 때 대응할 수 있는 경기민감 대형주 및 가치주중심으로 시장에 대응할 필요가 있어 보인다. 우선 미국 세제개혁안 통과와 인프라 투자로 대표되는 트럼프 노믹스같은 정책기대감으로 인플레이션 기대로 수혜 가능한 정유, 화학, 조선, 기계업종내의 종목 옥석가리기 전략과 금리상승으로 수혜를 볼 수 있는 은행, 증권, 보험업종, 글로벌 IT 수요환경에 대한 중장기 성장스토리는 유효한 상황에서 경쟁력을 유지하고 있는 반도체, 디스플레이, 소프트웨어를 포함한 IT업종에 대한 접근이 필요해 보인다. 수혜 가능한 업종과 종목으로 단기대응보다는 중기적으로 길목을 지키는 방법으로 종목 선별해서 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.02.25 21:11

시가총액 큰 대형주에 관심을

코스피지수는 미국 증시반등과 외국인투자자들의 순매수전환에 힘입어 3거래일 연속 반등세를 보였다. 지수는 전주 대비 58.06포인트(2.46%) 상승한 2421.83포인트에 마감했다.1월 29일 2607.10포인트로 사상 최고가를 기록한 뒤 9일 2346.73포인트로 하락했었다. 9거래일동안 약 10% 급락한 이후 외국인투자자들의 순매수로 소폭 반등이 나오는 모습이다.수급별로 보면 외국인이 3581억원 순매수했고, 기관과 개인은 각각 2743억원과 923억원 순매도했다.코스닥지수는 12일 소폭상승하고 13일 1.64%급락하며 830포인트선 밑으로 하회 14일 2%이상 상승하며 850포인트 돌파하지 못했다.지수는 5,43포인트(0.64%) 상승하며 848.03포인트로 마감했다.수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 630억원과 702억원을 순매수를 기록했다.설 연휴 국내증시가 쉬는 동안 뉴욕증시는 상승흐름을 보였다.다우지수는 한 주 동안 4.25% 상승하며 25,219.38포인트, S&P500지수는 4.30% 상승한 2732.22포인트, 나스닥지수도 5.31% 상승한 7239.47포인트로 마감했다.주요 일정으로는 21일 연준의 1월 통화정책 회의록, 23일 통화정책 보고서 공개예정으로 미 연방준비제도의 통화정책 방향을 가늠할 수 있는 연준위원 연설과 올해 통화정책보고서 발표를 관심있게 볼 필요가 있어보인다.미국은 프레지던트데이로 19일, 20일 휴장하며 중국시장도 춘절로 21일까지 휴장일정이 있다.국내증시도 미국 증시반등과 긴축에 대한 우려완화를 반영되어 강세를 이어갈 전망이다.최근 글로벌증시 조정의 배경은 금리상승에 따른 불안함에서 시작된 만큼 앞으로 금리와 관련된 주요 매크로이벤트에 시장의 변동성이 연동될 가능성이 큰 상황이다.여전히 이머징 마켓은 불안정한 시장흐름이 이어지고 있기에 가바닥과 진바닥에 대한 확인은 좀 더 시간이 필요한 상황이다.그럼에도 불구하고 금리인상에 비례해 이머징마켓의 비중을 축소했던 글로벌 유동성들이 밸류에이션 매력을 따라 다시 비중을 확대할 것으로 예상되고, 국내증시도 조정으로 지수자체의 가격매력도가 부각된 만큼 패시브 유형의 자금 유입이 선행될 가능성이 높아 보인다.벤치마크 지수를 따르는 자금이 재차 국내 증시에 들어온다면 시가총액이 큰 대형주로 집중될 것으로 보여 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.02.19 23:02

개별 모멘텀 존재, 바이오 업종에 관심을

코스피지수는 미 국채금리상승여파로 외국인투자자들이 1조 1,000억원 매물이 나오면서 6%이상 하락을 보였다. 지수는 전주 대비 161.62포인트(6.40%) 하락한 2,363.77포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 외국인은 각각 1조원과 1조 1600억원 순매도했고, 개인은 2조 982억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 SK하이닉스, 삼성에스디에스, 롯데쇼핑, 엔씨소프트, LG생활건강 순매수했고, 삼성전자, 카카오, LG화학, 만도, 삼성전자우 순매도했다. 기관은 셀트리온, 현대중공업, 롯데케미칼, 고려아연, 삼성전자우 순매수했고, 삼성전자, KT, 카카오, 넷마블게임즈, 삼성에스디에스 순매도했다. 코스닥지수도 미 국채금리 상승여파로 주 초반부터 하락세가 이어졌으나, 8일 저가 매수세가 들어오면서 840포인트선까지 반등하는 모습을 보였다. 지수는 전주 대비 56.87포인트(6.32%) 하락한 842.60포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 160억원과 6317억원 순매도했고, 개인만 5711억원 순매수 했다. 종목별로 보면 외국인이 텍셀네트컴, 휴젤, 펄어비스, 차바이오텍, 게임빌 순매수했고, 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 신라젠, 바이로메드, 서울반도체 순매도했다. 기관은 신라젠, 메디톡스, 서울반도체, 네이처셀, 셀트리온헬스케어 순매수했고, 셀트리온, 티슈진, 펄어비스, 링크제네시스, 스튜디오드래곤 순매도했다. 국내 증시는 미국 국채금리 급등에 대한 우려로 급락한 미 증시에 동조하는 모습을 보였다. 미국 고용지표가 안정적으로 발표되면서 기준금리 인상속도가 빨라질 수 있다는 우려감이 커졌고, 지난해 상승폭이 컸던 만큼 증시의 낙폭도 커지는 모습을 보였다. 시장이 현 금리레벨에 대한 부담이 느끼기 시작한 만큼 연준의 3월 FOMC를 통해 통화정책에 대한 태도와 금리 전망치가 확인된 후에야 변동성 국면이 완화될 것으로 예상된다. 주요지표로 14일 미국 1월 소매판매가 발표예정이다. 미국 1월 임금상승률이 인플레이션우려에 불을 지피며 미 국채금리 급등으로 이어진 상황에서 인플레이션이 소비에 의한 것인지 비용 증가에 따른 것인지 확인해 볼 수 있을 것으로 판단되어 관심있게 모니터링 할 필요가 있어보인다. 최근 조정에도 불구하고 글로벌경기 회복세, 인플레이션기대심리, 금리상승, 달러약세의 환경은 국내뿐만 아니라 글로벌 증시의 우호적인 환경으로 판단되고 있다. 이번 금리충격에 따라 조정은 불가피한 면은 있으나, 단기 조정관점으로 접근해야 될 것으로 보인다. 변동성 확대국면에서 투매보다는 보유관점으로 관망보다는 추후 모멘텀이 기대되는 소재, 산업재, 금융같이 인플레이션 수혜를 볼 수 있는 업종과 개별 모멘텀이 존재하는 바이오업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.

경제일반
기고
2018.02.12 23:02

평창 동계올림픽 수혜주 관심을

코스피지수는 지난달 29일 장중 2607.10포인트까지 상승하며 2600포인트선을 돌파했으나, 삼성전자의 액면분할 이슈와 미국국채금리 상승으로 인한 불안한 투자심리 반영으로 기관과 외국인투자자들의 매물이 나오면서 하락세를 보였다. 지수는 전주 대비 49.37포인트(1.92%) 하락한 2525.39포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 외국인은 각각 2180억원과 1조 2005억원 순매도했고, 개인은 1조 2902억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 현대차, 삼성바이오로직스, SK하이닉스, 삼성전자우, 삼성화재 순매수했고, 삼성전자, 삼성SDI, LG화학, NA VER, 아모레퍼시픽 순매도했다. 기관은 삼성물산, 현대건설, 삼성바이오로직스, S-Oil, 카카오 순매수했고, 삼성전자, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전자우, LG전자 순매도했다. 코스닥지수는 920포인트선을 돌파했으나 4거래일 연속하락세를 기록했다. 지수는 전주 대비 13.65포인트(1.49%) 하락한 899.47포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 7,797억원과 8,975억원을 순매도 했고, 개인은 9,350억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 펄어비스, 로엔, 피에스케이, 휴젤, SK머티리얼즈 순매수했고, 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 서울반도체, 컴투스, CJ E&M 순매도했다. 기관은 셀트리온, 파라다이스, 셀트리온헬스케어, CJ E&M, 에스티아이 순매수했고, 펄어비스, 바이로메드, 로엔, 웹젠, 휴온스 순매도했다. 어닝시즌이 중반을 지나가고 있다. 삼성전자의 1분기 실적추정치가 하락하면서 상장사들의 1분기 실적에 대한 눈높이도 낮아지고 있는 상황에서 주도업종보다는 종목별 순환매장세가 예상된다. 2일부터 한중 경제장관회의가 개최되고 있어 사드 갈등으로 인한 한한령 완화기대감도 예상되고있다. 주요지표로서 8일 중국 1월 수출입지표가 발표예정이다. 글로벌 경기호조가 반영되어 증가율 상승이 예상된다. 특히 미국 트럼프 정부의 약달러 정책과 감세안, 인프라투자 확대로 달러 약세기조가 지속된다면 위안화 강세로 인해 중국 원자재수입 증가, 원자재가격 상승으로 소재관련주에 긍정적으로 작용할 수 있을 것으로 예상된다. 국내 소재관련기업들에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어보인다. 평창 동계올림픽 관련 수혜주도 지켜볼 필요가 있어 보인다. 특히 자율주행과 관련해서 평창 동계올림픽에서 시승행사를 시작으로 서울도심 내 체험행사, 인천공항 자율주행셔틀 운행이 계획되어 있는 상황이다. 올림픽이벤트를 위해 활용된 5G 이동통신과 통신장비, 광고미디어, 사물인터넷, 인공지능, 가상현실 같은 테마가 시장에 관심이 이어질 것으로 보여 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.

경제일반
기고
2018.02.05 23:02

소외 받았던 중·소형주에 관심을

코스피지수는 그간 조정받았던 SK하이닉스의 역대 최대실적 발표로 외국인투자자들의 순매수 유입으로 인한 IT업종 반등과 미국정부의 셧다운 조기 종료되면서 글로벌 경기개선 기대감이 부각되며 상승세를 보였다. 지수는 전주 대비 2.16% 상승하며 2574.76포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 5858억원과 9281억원 순매수하며 증시 상승을 이끌었다.코스닥지수는 913.12포인트로 전주 대비 3.76% 상승하며 16년만의 최고치로 마감하는 기록을 보였다. 이번 주는 국내증시의 최고치 경신여부를 가늠할 중요한 대내외 이슈가 있다. 트럼프대통령의 신년연설이 30일 예정되어 있다. . 연설에서는 인프라투자, 무역재협상, 금융규제완화 같은 주제가 핵심과제로 언급될 전망이다. 특히 트럼프정부의 보호무역주의가 현실화될 경우 수출비중이 큰 국내상황을 볼 때 무역규제에 대한 우려가 불거질 수 있을 것으로 보인다. 하지만 미국의 보호무역주의 시행목적은 중국으로 국내에 대한 통상압력은 제한적인 수준에 그칠 것으로 전망된다. 그럼에도 불구하고 미국 통상압력이 예상과 달리 주력 수출품목으로 확대된다면 증시의 변동성이 확대될 수 있어 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보이다.연설의 주요주제는 1조7000억달러 규모의 인프라투자 확대 현실화다. 대규모 인프라투자로 인한 재원확보에 대한 의구심과 민주당의 반발 가능성이 있지만, 트럼프대통령은 국정주도권 확보를 위해 인프라투자 확충에 전력을 다할 것으로 보여 향후 자산시장의 상승모멘템으로 작용할 것으로 예상된다. 1월 FOMC정례회의가 30일~31일예정되어 있다. 2월3일 옐런 의장의 임기종료와 신임의장 취임을 앞두고 있어 시장에 영향을 줄 만한 정책변경은 없을 것으로 보인다. 다행히 신임의장 내정자의 정책성향이 전임자와 큰 틀에서 다르지 않고, 내부인사로 그간 시행했던 연준의 정책변화폭과 시장혼선은 방어할 것으로 보여 1월 FOMC는 3월 기준금리 인상가능성을 재확인하는 수준에서 마무리될 것으로 예상된다.대내적으로 보면 2월 5일 KRX300지수 발표를 앞두고 중소형 주식에 대한 관심이 높아질 수 있는 상황이다. 그간 상승으로 특정업종에 대한 쏠림현상 우려감이 커진 상황으로 그간 소외 받았던 코스닥시장 종목과 코스피시장 중소형주에 대한 관심이 높아질 것으로 예상된다. 지수보다는 업종별 순환매 움직임을 고려해 게임, 콘텐츠, 바이오, 4차산업 관련종목 가운데 순환매 관점에서 종목별로 압축해서 접근할 필요가 있어 보인다.KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.01.29 23:02

상장기업 4분기 실적에 관심을

코스피지수는 상대적으로 코스닥시장에 수급이 집중되면서 큰 변동 없이 지지부진한 흐름을 이어갔다. 지수는 전주 대비 23.84포인트(0.95%) 상승한 2520.26포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 개인은 각각 4806억원과 918억원 순매도했고, 외국인은 3825억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 삼성전자, OCI, POSCO, LG디스플레이, 신한지주 순매수했고, 카카오, NAVER, 한국전력, 삼성바이오로직스, LG이노텍 순매도했다. 기관은 LG디스플레이, 카카오, 현대모비스, 삼성생명 순매수했고, CJ제일제당, LG이노텍, OCI, 삼성SDI, POSCO 순매도했다.코스닥지수는 정부의 코스닥활성화 정책에 따른 투자심리 개선으로 한 때 900포인트선을 돌파했으나, 외국계 증권사의 셀트리온 매도 리포트가 나오면서 관련주들의 조정으로 이어졌다. 지수는 전주 대비 6.94포인트(0.79%) 상승한 879.99포인트로 마감했다.수급별로 보면 기관은 5,477억원 순매수했고, 외국인과 개인은 각각 142억원과 4,582억원 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 바이로메드, 신라젠, JYP Ent. 인바디, 펄어비스 순매수했고, 셀트리온헬스케어, CJ E&M, 파라다이스, 셀트리온제약, 제넥신 순매도했다. 기관은 CJ E&M, 셀트리온, 메디톡스, 신라젠 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 비에이치, 이녹스첨단소재, 인터플렉스, 펄어비스 순매도했다. 이번 주는 증시수급보다는 상장기업의 4분기 실적에 집중될 것으로 전망된다.대외적으로 미국정부의 셧다운과 독일 사민당의 특별전당대회 리스크 때문에 주 초반에 주의할 필요가 있으나 이번주부터 본격적인 실적시즌으로 실적에 따라 주가의 향방이 결정 될 것으로 예상된다. 얼마 전 삼성전자의 잠정실적이 예상치를 하회하면서 실적시즌 분위기는 차분한 편이지만 작년 4분기 영업이익은 45조 6000억원 수준으로 전년 동기 대비로는 증가가 예상되고, 분기별 영업이익추이는 작년 4분기를 저점으로 올해 3분기까지 계단식으로 상승할 전망으로 실적에 따른 종목별 대응이 필요할 것으로 예상된다. 코스닥시장 내 바이오업종 위주의 쏠림현상은 중장기적으로 완화될 가능성이 높아 보인다. 2월 셀트리온의 코스피시장 이전으로 코스닥150지수내 반절 이상을 차지하고 있는 바이오업종 비중이 자연스럽게 감소할 것으로 보이고, 연초 이후 6600억원 순매수 기록 중인 외국인투자자들이 정부의 정책 모멘텀에 힘입어 중장기적으로 매수강도를 높일 것으로 예상된다. 코스피시장은 순환매 양상이 지속되고 있고, 코스닥시장도 셀트리온의 조정에도 비 바이오주의 순환매가 나타나며 견조한 모습을 보이고 있어 글로벌 경기와 기업이익 상승세가 지속되고 있다는 점에서 당분간 업종별 순환매가 지속될 것으로 전망되어 단기적으로 추세를 따라가기 보다는 길목을 지키면서 업종별 순환매를 이용할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.01.22 23:02

상승폭 적었던 종목·업종에 관심을

코스피지수는 기관과 개인투자자가 순매세로 소폭 하락세를 보였다. 지난해 2500포인트선을 넘어선뒤 기대감이 있었지만 추가적인 상승모멘텀을 받지못하면서 제자리걸음이 계속되는 모습이다.지수는 전주 대비 1.10포인트(0.04%) 하락한 2496.42포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 개인은 각각 1562억원과 2517억원을 순매도했고, 외국인이 2107억원 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 POSCO, 신한지주, 대우건설, 현대차, OCI 순매수했고, 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전자우, 아모레퍼시픽, 넷마블게임즈 순매도했다. 기관은 롯데케미칼, 삼성바이오로직스, 대한유화, NAVER, 현대미포조선 순매수했고, SK하이닉스, 대우건설, 삼성전자, LG전자, 삼성전자우 순매도했다.코스닥지수는 정부의 활성화대책 발표 이후 기대감으로 급등세를 이어갔다. 특히 12일 장중 상승률이 3%를 넘어서며 사이드카가 발동되었고, 거래대금도 11조 9,740억원으로 최고치를 경신하는 모습을 보였다. 지수는 전주 대비 45.02포인트(5.44%) 상승한 873.05포인트 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 개인이 각각 2,090억원과 6,528억원 순매수했고, 기관은 7431억원 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 셀트리온, 바이로메드, 휴젤, 비에이치, 메디톡스 순매수했고, 셀트리온헬스케어, 신라젠, 비덴트, 제넥신, CJ E&M 순매도했다. 기관은 스튜디오드래곤, KG이니시스, 메디톡스, 에스엠, 유진테크 순매수했고, 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 신라젠, 웹젠, SK머티리얼즈 순매도했다.지난주 정부의 코스닥 활성화방안과 삼성전자의 잠정실적도 발표되었다. 삼성전자의 4분기 영업이익은 원화강세와 특별상여금지급으로 15조 1000억원 발표되었고, 시장 전망치 밑돌면서 연일 하락세를 기록했다. .또한 유가증권시장 상장사의 4분기 영업이익 추정치도 하향 조정되고 있는 상황으로 추가적인 조정을 고려하면서 18년도 1분기 실적 전망치가 상승세를 보이고 있는 소재, 산업재, 증권, 헬스케어 업종으로 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. 11일 정부의 코스닥 활성화 방안발표의 내용을 본다면 기관자금을 코스닥시장 방향으로 유인하려는 의도가 강해 보인다. 특히 한국거래소가 정부의 연기금의 벤치마크대안으로 발표한 KRX300지수 중에 제약 바이오 업종비중이 높을 것이란 기대감으로 해당 업종이 강세를 보였다. 이로 인해 시가총액 상위종목들은 고평가 영역으로 진입한 것으로 판단되어, 기관투자자들이 상대적으로 저평가된 업종 내지 종목으로 확산될 것으로 예상되기에 해당 업종과 시가총액 상위종목 중 상승폭이 적었던 종목과 업종으로 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다. KB증권 익산지점 금융상품팀장

경제일반
기고
2018.01.15 23:02

당분간 성장주 모멘텀 지속 가능성

코스피지수는 외국인투자자들의 순매수세로 지수상승을 견인했다. 개장일날 12.16포인트 출발해서 5일 31.06포인트 상승했다. 지수는 전주 대비 30.05포인트(1.22%) 상승한 2,497.52로 마감했다. 수급별로 보면 외국인은 1조 2525억원 순매수했고, 기관과 개인은 각각 9565억원과 3772억원 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 POSCO, 삼성전자, SK하이닉스, 현대중공업, 현대로보틱스 순매수했고, 넷마블게임즈, 코오롱인더, 아모레퍼시픽, 현대건설 순매도했다. 기관은 카카오, SK하이닉스, 현대건설, 한화케미칼, 삼성바이오로직스 순매수를 했고, 삼성전자, 현대차, 현대모비스 순매도했다. 코스닥지수는 개인과 외국인투자자들의 양매수세로 800포인트선을 돌파하며 10년여 만에 820포인트 돌파했다. 지수는 전주 대비 29.61포인트(3.71%) 상승한 828.03포인트로 마감했다. 수급별로 보면 개인과 외국인은 각각 6,649억원과 3,297억원 순매수했고, 기관은 9,438억원 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 셀트리온, 신라젠, 휴젤, 셀트리온헬스케어 순매수했고, 웹젠, 파라다이스, CJ E&M, 에코프로 순매도했다. 기관은 KH바텍, 삼지전자, 티슈진, 테라젠이텍스 순매수했고, 셀트리온, 셀트리온헬스케어 순매도했다. 새해 코스피지수와 코스닥지수 동반 상승세를 보이고 있다. 업종별로 보면 글로벌반도체업황 호조세와 철강가격 상승세로 업종대표주인 삼성전자와 POSCO주가 강세를 보였고, 셀트리온, 신라젠 같은 바이오업종이 상승세를 기록했다. 지표나 이슈를 본다면 강대강 국면으로 진행되었던 대북문제도 김정은위원장의 신년사를 통해 평창올림픽 참가와 남북대화 가능성을 언급하면서 지정학적 리스크가 완화된 점과 12월 수출지표 호조세로 투자심리 개선, 정부의 코스닥 활성화대책을 내놓으면서 정책기대감으로 외국인투자자들의 투자심리에 긍정적으로 작용하면서 추가적인 상승세에 대한 기대감이 높은 시점으로 판단된다. 이번주는 대내적으로 보면 9일 삼성전자의 4분기 잠정 실적발표일정, 11일 코스닥시장 활성화 방안 발표예정이고, 대외적으로 보면 8일 JP모건 헬스케어 컨퍼런스와 9일 미국 라스베이거스 국제전자제품박람회 일정이 있다. JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서는 국내기업들 중 셀트리온, 한미약품, 신라젠, 바이로메드 등이 참가예정으로 코스닥 중소형주 모멘텀으로 확산될 가능성이 예상되고, CES 2018에서는 삼성전자와 LG전자 같은 글로벌 IT기업들이 신제품과 신기술을 공개하면서 IT업종에 대한 기대감이 높아질 것으로 예상된다. 정부정책과 대내외 이벤트를 고려할 때 당분간 성장주 모멘텀이 지속될 가능성이 커 보이고, 원화 강세기조 속에 환율변동성과 무관한 정책수혜주, 바이오업종같은 성장주에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.

경제일반
기고
2018.01.08 23:02

정부정책 관련주에 관심을

코스피지수는 IT주 중심으로 4분기 실적 우려감과 미국의 세제개편안 통과에 대한 불안감이 작용하면서 조정폭이 확대된 모습을 보였다. 지수는 전주 대비 41.53포인트(1.67%)하락한 2440.54포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 개인이 각각 6028억원과 1조 7122억원을 순매도했고 기관은 1조 8570억원을 순매수했다. 종목별로 보면 외국인은 POSCO, SK하이닉스, 호텔신라, LG화학, NAVER 순매수했고, 삼성전자, 아모레퍼시픽, 삼성전자우, SK텔레콤, KB금융 순매도했다.기관은 삼성전자, SK하이닉스, NAVER, KB금융, 현대모비스 순매수했고, 엔씨소프트, 현대글로비스, 미래에셋대우, 팬오션, 한국콜마 순매도했다.코스닥지수는 제약바이오 종목들이 조정을 받으면서 하락세를 보였다. 지수는 전주 대비 10.62포인트(1.38%) 하락한 771.82포인트로 마감했다수급별로 보면 기관과 외국인은 각각 8,219억원과 3,028억원 순매수했고, 개인은 1조 1,350억원을 순매도했다. 종목별로 보면 외국인은 셀트리온, 신라젠, CJ E&M, 포스코켐텍, 메디포스트, 에코프로 순매수했고 셀트리온헬스케어, 미투온, 시노펙스, SK머티리얼즈, GS홈쇼핑 순매도했다.기관은 셀트리온, 신라젠, 셀트리온헬스케어, CJ E7M, 휴젤 순매수했고, 인터플렉스, 코오롱생명과학, 티슈진, 디바이스이엔지, 에스티아이 순매도했다. 기대했던 랠리가 나오지 않으면서 내년 초 시장에 관심을 가지고 볼 필요가 있어 보인다. 1월 4분기 실적발표시즌인 만큼 실적 호전기업들에 관심을 가져야 될 것으로 판단된다. 여전히 국내 상장사의 영업이익 전망치는 지속적인 상향조정 되고있는 상황으로 한동안 논란의 중심이였던 반도체 수요 또한 강한 상황이다. 반도체기업인 미국 마이크론도 비수기임에도 불구하고 어닝서프라이즈를 기록하며 실적전망치도 상향조정 되었다.유가증권시장의 영업이익의 40%를 차지하는 IT기업에 대한 실적불확실성 완화는 시장의 신뢰회복으로 이어질 것으로 보여 수급에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다. 이번주 IT수요모멘텀 회복, 정부정책, 중국간 통상 관계개선 기대감으로 IT주와 제약바이오, 전기차, 신재생에너지 같은 정부정책관련주, 대중국 소비관련주에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.

경제일반
기고
2017.12.25 23:02

올 마지막 이벤트 미국 세제개혁안

코스피지수는 2500포인트선 안착 시도를 이어갔으나 소폭 상승하며 마감했다.시장의 전망대로 미국 12월 FOMC 회의 결과 금리인상하며 불확실성 해소되었고, 지난 14일 옵션만기일에 장중 2500포인트를 넘어서기도 했으나 선물옵션 동시만기일 여파로 2500포인트 아래로 하락했다.지주는 전주 대비 6.6포인트 상승한 2482.07포인트로 마감했다.수급별로 보면 기관은 1조3946억원 순매수했고, 외국인과 개인은 각각 4331억원과 1조912억원 순매도했다.코스닥지수는 시가총액 상위업종인 바이오 헬스케어업종이 상승하며 전주 대비 27.76포인트 상승한 771.82포인트로 마감했다.수급별로 보면 기관과 외국인이 각각 1525억원과 365억원 순매수했고, 개인은 1526억원 순매도했다.시장의 예상대로 12월 FOMC 결과는 금리인상하며 눈높이에 부합하는 결과로 마무리됐다.보유자산 축소정책과 점도표의 추가적 변화는 없었으며, 시장에 대한 강한 자신감을 피력하며 통화정책 정상화 기조를 발표했다.이로 인해 2500포인트선을 돌파했으나, 선물옵션 동시만기종가에 매도수급 충격으로 지수가 하락하며 빛을 발하는 모습이였다.올해 마지막 이벤트로 미국 세제개혁안 표결만이 남아있다.미국 세제개혁법안은 22일 트럼프 미 대통령의 최종안 서명만을 앞두고 있다.현재까지 법인세 35%에서 21%로 인하, 최고소득세율은 39.6%에서 37%로 인하하는 내용에 합의되었고, 시행 시기는 예산위원회에서 검토하고 있는 상황이다.세제개혁안이 통과된다면 S&P500 기업들의 밸류에이션 기대감으로 추가적인 상승여력을 높일 수 있을 것으로 보여 긍정적일 것으로 보인다.국내적으로 보면 정부 정책발표와 1월 효과 기대감에 중소형주 대한 관심이 커 질 것으로 보인다.예정된 정부정책 변화기조로 시장의 수급환경이 긍정적으로 변화된다면 코스닥시장의 중장기적으로 큰 틀에서 변화 할 가능성에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.코스피시장의 추가 조정 가능성보다는 하방경직성이 높은 상황에서 코스닥시장의 1월 효과, 정부의 4차 산업혁명 업무보고, 평창 동계올림픽 수혜 같은 정책 기대감을 염두하면서 관련종목에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.KB증권 전주지점 금융상품팀장