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시장은 주간 상승률은 상승을 기록했으나 지난 21일 파월 미국 연준의장이 5월 연방공개시장위원회에서 기준금리를 0.50%포인트 인상하는 빅스텝을 시사하면서 시장 분위기는 부정적이었다. 시장은 이미 연속적인 빅스텝을 넘어서 자이언트스텝과 연내 3% 이상 기준금리 도달을 반영하고 있는 상황이다 코스피지수는 전주대비 8.65포인트(0.32%)상승한 2704.71포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인은 1842억원 순매도했고, 개인과 기관은 각각 1036억원과 944억원 순매수했다. 이번주도 방향성 없이 개별 종목 중심의 장세가 이어질 것으로 전망된다. 중국의 경기부양책 기대감, 한국의 '회적 거리두기 해제 같은 긍정적 요인이 있지만 미 연준 긴축에 대한 우려와 중국 코로나19 확산에 따른 봉쇄강화 같은 불안요인이 있어 변동성은 확대될 것으로 예상된다. 현재 증시의 큰 화두는 미 연준이 금리를 올리면서도 물가와 경기를 안정시키는 연착륙에 성공할 수 있느냐 하는 부분으로 이는 결국 미국경기가 얼마나 잘 버텨주느냐 하는 데 달려있는 상황이다. 여기에 파월 의장과 미 연준 인사들의 매파적 발언도 이어지고 있는 상황이다. 파월 의장은 최근 제기되고 있는 인플레이션을 이유로 긴축속도를 늦추지 않을 것임을 시사했고 금리 상승으로 미 기술주들의 하락세가 이어지고 있는 상황이다. 국내증시도 파월 의장의 매파적 발언이 당분간 부담이 있겠지만, 다음주에는 연준 위원들의 발언이 금지되는 블랙아웃 기간에 돌입하고, 국내외 대형주들의 실적 발표가 집중되어 있는 만큼, 기업 실적 이슈가 증시에 미치는 영향력이 더 클 것으로 전망된다. 전주 대비 순이익 예상 상향 업종은 조선, 정유, 유통, 비철, 목재 업종이며 하향 업종은 유틸리티, 호텔, 레저, 디스플레이, 증권업종이다. 이익이 상향되는 업종에 관심을 가지고 접근하는 것이 바람직해 보인다.
시장은 연준의 월 최대 950억 달러 규모의 양적긴축과 한 차례 이상 0.5%p 기준금리 인상을 시사하며 투자자심리를 자극했고 장중한 때 2700포인트선이 무너지기도 했다. 코스피는 전주 대비 1.44% 하락한 2700.39포인트로 거래를 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 1조7632억원과 1조3121억원 순매도하면서 지수를 끌어내렸고 개인은 3조745억원 순매수했다. 지난 6일 공개된 3월 FOMC 의사록에 따르면 연준은 국채와 주택저당증권 등 보유자산을 줄이는 대차대조표 축소 즉 양적긴축을 더 빠른 속도로 진행할 것으로 보인다. 여기에 한 번에 기준금리를 0.5%포인트 올리는 빅스텝을 여러번 단행할 것으로 전망되면서 위험 자산 회피심리가 강화되었다. 기존 대차대조표 축소보다 규모가 크다는 점에서 증시는 경계감을 높이고 있지만 이미 시장은 자산매각 규모가 1000억 달러에 이를 수 있다고 예상한 만큼 크게 충격받을 수준은 아니라고 판단된다. 최근 중국 내 코로나19 신규 감염자수 폭증으로 상하이 봉쇄가 장기화되면서 글로벌 공급망에 부정적인 영향이 나타날 우려가 커지고 있는 상황이다. 중국 정부는 제로 코로나 정책을 지속한다는 방침으로 이로 인해 상하이 인근 내 완성차, 식품, 화장품 등 제조업 공장들의 셧다운이 이어지고 있으며 컨테이너선의 운항지연과 항만정체도 나타나고 있는 상황이다. 이처럼 밸류체인의 공급차질이 지속될 경우 국내 기업들의 실적에도 영향을 미칠 수 있고 나아가 인플레이션 부담도 가중될 수 있는 상황이다. 지난주 삼성전자의 1분기 분기 최대 실적을 달성했음에도 필라델피아 반도체 지수가 2% 넘게 하락하며 반도체 업황 약해지며 2거래일 저가를 기록한 점도 지수에 부정적인 영향을 주었다. 코스피 1분기 영업이익 전망치는 2월 말 이후 2.4% 상향돼 57조1000억원으로 예상되고 있다. 에너지, 보험, 필수소비재, IT하드웨어, 운송의 이익 전망이 상향되었고, 자동차, 화학, 화장품, 의류,디스플레이, 호텔 레저 등은 이익 전망이 하향 조정되었다. 변동성이 클 때는 실적개선 방향이 확실한 분야에 집중해야 될 것으로 보여 실적 상향되는 업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주 대비 0.36% 상승한 2739.85포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 8025억원과 403억원 순매도했고, 개인만 8777억원 순매수하며 지수 하락을 방어했다. 코스닥 지수는 0.63% 상승한 940.57포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인이 8750억원 순매수했고, 기관과 개인은 각각 1854억원과 5868억원 순매도했다. 그간 급증했던 국내 코로나19확진자수가 정점을 통과해 간다는 점은 증시에 호재가 될 수 있어 보인다. 정부에 따르면 6일까지 확진자수 규모가 30만명 미만이 되고 20일 정도에는 20만명 아래로 감소할 가능성이 있다고 밝혔다. 여기에 삼성전자 실적 발표를 시작으로 1분기 실적시즌도 증시 모멘텀이 될 것으로 전망된다. 올해 1분기 순이익 컨센서스는 40조4000억원으로 전월 대비 2.7% 상향된 상태이고 에너지, 유틸리티, 헬스케어, 증권업종들이 실적전망이 상향되고 있다. 변수는 7일 연준의 3월 FOMC 의사록 공개를 앞두고 시장의 경계 심리가 높아지고 있는 점이다. 의사록 공개 전후 예정되어 있는 연준위원들의 발언에 대한 시장의 민감도가 높아질 가능성이 클 것으로 보인다. 러시아와 우크라이나 간 지정학적 긴장이 이어지고 있는 상황에서 2월 근원 개인소비지출 가격 지수가 작년 같은 기간보다 5.4% 상승해 40년 만에 최고 수준의 상승률을 기록했다. 다행히 연초 이후 증시는 전쟁 관련 이슈와 통화정책과 같은 요인들에 크게 영향을 받았는데 이 변수들의 영향이 줄어들고 경제지표와 기업실적에 대한 주목도가 높아질 것으로 전망되고 있다. 당분간 시장은 보합권에서 움직일 가능성이 큰 만큼 실적개선이 기대되는 업종과 종목을 중심으로 대응하는 것이 바람직해 보인다. 실적개선과 투자심리가 개선될 리오프닝, 인플레이션, 새정부를 앞두고 수혜가 예상되는 정책 수혜주에 주목해 볼 필요가 있어 보인다.
러시아와 우크라이나 전쟁 관련된 리스크 우려가 일정부분 완화되면서 시장은 기술적 반등이 나오는 모습을 보였다. 미국의 주요지수와 낙폭이 컸던 성장주들의 오름세에 반등했기 때문이다. 다만 미 연준이 큰 폭의 금리 인상 가능성을 시사한 가운데 국제유가마저 높은 변동성을 보이며 지수 상단은 제한하는 상황이였다. 코스피지수는 전주 대비 22.96포인트(0.85%) 상승한 2729.98포인트로 마감했다. 수급별로 보면 개인과 외국인은 각각 1조5008억원과 2508억원 순매수한 반면 기관은 1조8498억원을 순매도를 기록했다. 코스닥지수도 전주보다 2.94포인트 상승한 934.69포인트로 장을 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 235억원과 252억원 순매수했고, 개인은 328억원 순매도했다. 이번 주에는 미국 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 미국 3월 공급관리협회 제조업지수, 미국 3월 고용보고서 등 주요 경제지표가 발표될 예정이다. 최근 파월 의장은 경기에 대한 자신감의 근거로 고용시장을 거론하고 있다. FOMC에서 연내 긴축에 대한 청사진이 제시될 예정이고 앞으로 미국경제가 긴축강도를 견딜 만큼 체력이 견조한지 여부에 관심이 쏠릴 것으로 보인다. 최근 급등한 고유가로 인한 인플레이션압력으로 상승폭은 크지 않을 것으로 전망된다. 당분간 시장보다는 개별이슈와 종목에 집중해야 해야 될 것으로 보인다. 시장수익률을 넘어설 수 있는 업종을 선별하는 게 중요해 보이고, 종목간 순환매가 빠르게 진행되고 있다는 점에서 상대적으로 조금 올랐으면서 시장에서 모멘텀을 받을 수 있는 업종과 업종내 중심종목으로 대응이 필요해 보인다. 원재료 부담이 낮은 커뮤니케이션, 미디어 업종과 인플레이션 관련주, 리오프닝 관련주, 낙폭과대 성장주에 관심을 가지고 접근하는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 45.84포인트(1.72%)상승한 2707.02포인트로 거래를 마감했다. 수급별로 보면 외국인이 1조895억 순매도했고, 개인과 기관은 각각 4262억과 6559억원을 순매수했다. 러시아의 디폴트우려와 FOMC 결과가 나오면서 금융시장 불확실성이 해소로 코스피시장이 다시 2700포인트대를 회복했다. 여기에 18일 중국 선전의 일부 지역이 봉쇄조치를 푼 것도 시장에 긍정적 영향을 미친 것으로 보여 진다. 시장의 우려인 인플레이션으로 인한 기준금리 상승과 지정학적 위험은 여전하지만 러시아와 우크라이나 양국의 휴전협상과 FOMC의 금리결정 가이던스를 명시한 것에 시장의 불확실성은 상당부분 완화된 것으로 보여 진다. 주요일정으로는 24일 바이든 미 대통령의 유럽 방문 일정이 있다. 벨기에 브뤼셀에 방문해 나토 29개 회원국 정상들과 만날 예정이다. 바이든 대통령의 유럽 방문을 통해 러시아와 우크라이나 사태 해결을 위한 노력이 본격적으로 나타날 가능성이 크며, 양국의 협상도 더욱 탄력을 받을 것으로 기대된다. 지난주 시장은 여러 불확실성 완화에 따라 단기 반등에 성공한 모습이다. 현재 장단기 금리 차이축소와 제한적인 장기금리 상단을 고려했을 때 당분간 낙폭 과대 성장주에 유리한 국면이 나타날 수 있어 보인다. 여기에 연초이후 이머징국가 내 코스피시장의 하락 폭이 중국 다음으로 높았다. 이점을 고려할 때 업종별로는 반도체, 하드웨어, 가전같은 IT업종과 종목이 이익 상향조정 대비 조정 폭이 컸다는 점에서 저가 매수세 유입 가능성이 커 보인다. 대선이후 정책변화로 수혜가 예상되는 업종에도 관심을 둬야 할 것으로 보인다. 탈원전 정책 폐기 같은 에너지정책, 중소벤처 지원정책 등 새로운 정부의 공약진행과정을 주목하며 관련된 업종과 종목에 대해 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피시장은 러시아의 우크라이나 침공사태의 여파로 지지부진한 흐름이 이어갔다. 특히 미국이 러시아산 원유, 가스, 석탄 금수조치를 발표하면서 유가가 배럴당 130달러대로 폭등하고 스태그플레이션 공포가 덮치면서 외국인투자자들의 매도세가 거셌다. 여기에 9일에는 윤석열 국민의힘 후보가 제20대 대통령으로 당선되며 관련주인 건설업과 유통업이 큰 폭으로 상승하는 모습을 보였다. 코스피 지수는 전주 대비 1.92% 하락한 2661.28포인트에 거래를 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관이 각각 2조7853억원과 8577억원 순매도했고, 개인만 3조5242억원 순매수했다. 코스닥지수도 전주 대비 1.02% 내린 891.71포인트에 거래를 마감했다. 수급별로 보면 외국인이 2283억원 순매도한 반면 개인과 기관이 각각 264억원과 2036억원 순매수 했다. 이번주는 새로운 정부기대감에도 불구하고 러시아 채무불이행 리스크와 3월 FOMC여파로 변동성이 커질 것으로 전망된다. 서유럽국가들의 러시아 제재 강도가 높아지며 원자재 가격이 급등하는 모습을 보이며 경기침체 속 물가상승의 공포감이 커지고 있는 모습이다. 특히 원자재가격 급등으로 수출입 의존도가 높은 국내 기업들의 타격이 클 수 있어 실적에 대한 모니터링이 필요해 보인다. 15~16일일 예정된 FOMC 대한 경계심도 높아지고 있는 모습이다. 최근 미국 소비자물가지수가 40년 만에 최고치를 경신하면서 연준이 이번 회의에서 기준금리 인상에 나설 것으로 전망된다. 시장에선 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것이 확실시되고 있는 분위기다. 국내 증시는 러시아의 디폴트 우려감에 단기적으로 변동성을 확대할 가능성도 높아 보인다. 러시아 중앙은행 해외자산 동결 조치로 러시아의 디폴트 우려가 커지고 있고 실제로 디폴트를 선언할 경우 국제 금융시장이 경색됨에 따라 신흥국 시장의 위험도가 높아질 가능성이 있는 상황이다. 여기에 대통령 당선인은 선별적 복지정책과 민간주도의 부동산 정책, 원자력발전을 중심으로 한 탄소저감정책을 추진할 것으로 전망되기에 시장의 단기적 충격을 활용해서 유통, 의류, 관광 등 내수소비주와 건설 및 건자재, 원전 등 유틸리티 업종들이 단기적 대응이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 36.67포인트(1.36%) 상승한 2713.43포인트로 마감했다. 수급별로 보면 개인투자자들은 1조3161억원 규모를 순매수했고, 외국인과 기관투자자들은 각각 6672억과 6788억원 순매도했다. 이번 주에 투자자들이 주목해야 할 국내외 경제 지표가 발표예정이다. 4일부터 11일까지 중국은 최대 정치 행사인 양회가 예정돼 있다. 올해 성장률 목표치가 제시되고 재정지출 증가, 세율 감면, 금융비용 인하확대 등 투자와 소비 진작책 등이 논의될 것으로 보인다. 9일에는 한국의 대통령선거로 국내 증시는 휴장이다. 10일에는 유럽중앙은행의 통화정책회의와 미국의 2월 소비자물가지수가 발표된다. 지난 1월 미국 CPI는 전년동기보다 7.5% 상승했는데 2월에는 이보다 더 높은 7.9% 상승할 것으로 예상된다. 11일에는 코스피지수와 코스닥지수의 3월 정기변경이 있다. 주요 펀드들이 이 분류를 따라 투자 종목을 정하는 만큼 종목별 수급에 영향을 미친다. 시장의 상승요인은 대선으로 인한 내수부양 기대감과 글로벌 엔데믹전환, 미 연준의 긴축전망 후퇴가 예상되며 하락요인으로는 우크라이나 사태와 원자재 가격상승에 따른 기업 실적 부진 우려감이 있다. 이번주 대선을 앞두고 여야 양측 후보의 정책공약 공통점은 코로나 극복을 위한 내수부양책이다. 특히 반도체, 모빌리티, 2차전지 등 주요 산업에 대한 투자 확대안과 로봇, 우주항공, 메타버스 같은 신산업 육성기대감으로 보여 진다. 다만 코스피시장의 실적 전망은 비용상승에 따른 이익축소 우려를 반영하고 있다. 비용 상승분을 가격에 전가가 쉬운 은행, 비철금속, 운송을 중심으로 보유 전략을 수립하는 것과 대선 이후 내수부양과 리오프닝을 고려하여 음식료, 유통, 의류 등 내수소비 업종과 면세점, 호텔 등 업종에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주대비 2.47% 하락한 2676.76포인트로 거래를 마감했다. 러시아의 우크라이나 침공 우려감속에 글로벌 증시의 변동성은 커지는 모습이였고, 국제유가도 배럴당 100달러선에 근접하며 인플레이션 우려도 커지는 모습이였다. 막상 러시아의 우크라이나 침공이 본격화하자 지수의 약세는 오히려 멈추는 분위기이다. 이는 미국 연준의 긴축속도 조절이 될 거라는 전망도 나오고 있는 상황이다. 연초부터 국내증시는 주요국과 비교할 때 부진한 흐름을 보이고 있다. 글로벌 기업들의 이익 전망치가 하향 조정되며, 경기가 둔화할 수 있다는 전망이 나오고 있는 가운데 우크라이나 사태가 도화선이 되고 있는 상황이다. 제조업과 수출 의존도가 높은 한국경제 특성을 고려할 때 이런 상황이 심화되면 투자 매력도는 낮아질 수밖에 없는 상황이다. 이에 3월 초 예정된 연준 의장을 비롯해 관련 인사들의 발언을 주목할 필요가 있어 보인다. 연준이 우크라이나사태로 커지는 스태그플레이션 우려 등을 고려할 때 3월 FOMC에 대한 힌트를 얻을 수 있을 것으로 보인다. 시장은 우크라이나사태로 인한 리스크에 대해 뉴스플로어에 의존해 일희일비하길 반복하고 있는상황이며 이로 인해 일시적으로 수급이나 투자심리에 악영향을 미칠 수는 있겠지만, 글로벌 경기 침체 등 우려하는 상황으로 번지지 않는다면 지수가 추세적으로 약세를 이어가긴 어려울 것으로 보인다. 3월 FOMC가 마무리되면 연준의 불확실성이 해소될 수 있을 것으로 보여 그동안 물가, 연준에 몰려있던 투자자들 관심이 펀더멘털과 주요국 정책부양정책으로 이동할 것으로 보이며 국내 기업들의 실적 모멘텀도 3월을 기점으로 바닥을 통과할 것으로 예상된다. 그동안 낙폭이 과도했던 성장주에 관심을 가져보는 것과 우크라이나 사태같은 대외 영향을 덜 받는 내수 업종과 대선을 앞두고 양당 후보들이 50조원 규모 자영업자, 소상공인 지원 등 과감한 재정지출 확대를 공약에 수혜를 볼 수 있는 리오프닝 관련 업종을 포트폴리오에 편입해 위험 부담을 줄이는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주대비 0.11% 하락한 2744.52포인트로 마감했고, 코스닥지수는 0.48% 상승한 881.71포인트로 마감했다. 수급별로 보면 개인은 코스피시장에서 1조2821억원 순매도했고, 외국인과 기관은 각각 3011억원과 8933억원 순매수했다. 코스닥시장도 개인은 5523억원 순매도했고 외국인과 기관은 각각 3849억원과 1616억원 순매수했다. 이번주도 증시가 지정학적 위기를 어떻게 반응하는가에 따라 변동성의 크기가 달라질 것으로 보인다. 17일에는 우크라이나군의 포격 소식이 전해진 직후 코스피지수는 10분만에 50포인트 넘게 빠지며 출렁거리기도 했고, 미국과 러시아 정부가 관계자 미팅을 가질 것이라는 보도에 재차 상승하는 등 변동성이 극에 달하고 있다. 현재 러시아군이 철수했는지 정확히 확인된 것은 없고 침공 예정일이 지나갔지만 갈등이 쉽게 해소되기는 어려워 보인다. 이로 인해 급등했던 유가는 낮은 재고수준과 추가증산 지연으로 인해 단기적으로 하락하기는 쉽지 않은 상황으로 보여진다. 여기에 국내 오미크론 확진자수가 10만명을 돌파하며 코로나19가 재 확산기조를 보이고 있다. 지정학적 리스크에 더해 투자심리는 위축되는 모습이다. 단기적으로 우크라이나 관련 소식에 따라 증시 투자심리가 흔들릴 가능성이 있고, 정치적 이벤트로 예상이 어려운 만큼 단기적인 베팅은 조심할 필요가 있어 보인다. 그럼에도 불구하고 향후 주목할 만한 키워드는 리오프닝으로 보인다. 모더나 CEO가 팬데믹의 종식 가능성을 언급한 가운데, 미국의 실내 마스크 착용지침 완화 가능성도 부각되며 관련 업종 반등 기대감이 다시 높아지고 있는 상황이다. 우크라이나 리스크가 단기적으로는 지속되겠지만 이 변동성을 활용해서 상대적으로 저렴한 리오프닝 주식과 미국 수출주중에 영업이익이 상향되는 종목으로 선별해서 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주대비 3.26% 상승한 2747.71포인트로 마감했다.수급별로 보면 기관은 2조4300억원 순매도했고, 외국인과 개인은 각각 1조8200억원과 5000억원을 순매수를 기록했다. 종목별로 보면 기관은 삼성전자와 우리금융, 카카오뱅크, KB금융, 하나금융지주 같은 금융주, SK이노베이션, 삼성SDI, LG화학 같은 2차전지주를 대량 매도했다. 외국인은 SK하이닉스, 삼성전자를 큰 폭으로 순매수했다. 우리금융, 하나금융지주, KB금융, 신한지주 등 금융주를 순매수를 기록했다. 주요이슈로 FOMC 1월 회의 의사록이 16일 공개되는데, 참여위원들이 긴축에 대해 어떤 논의를 주고받았는지 확인해볼 필요가 있어 보인다. 연준은 지난 달 27일 FOMC 후 별도의 성명서를 내고 대차대조표 축소 즉 양적긴축 속도를 높일 가능성을 시사한 바 있다.연준의 긴축 강도가 높아지고 있는 이유는 인플레이션 때문이다. 미 노동부에 따르면, 1월 소비자물가지수는 1년 전에 비해 7.5% 상승했다. 이는 40년 만의 최대 상승폭으로 연료유와 중고차 가격이 각각 46.5%, 40.5% 오르며 물가 상승을 주도했다. 시장에서는 연준의 기준금리 인상이 올해 중 7회까지 이뤄질 수 있다는 전망이 나오고 있다. 실제로 블라드 총재도 오는 7월 1일까지 기준금리를 1%포인트 올리는 공격적인 인상이 필요하다고 주장한 상태이다. 연준의 금리인상의 불확실성이 국내 증시에도 부담으로 작용할 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 코로나19 방역정책의 전환 가능성은 긍정적인 요인이 될 수 있어 보인다. 미국과 유럽에서는 확진자 증가세가 어느 정도 줄어들자 위드 코로나로의 전환을 추진하고 있다. 국내도 방역패스를 철회해야 한다는 주장이 제기되고 있는 상황이다. 중앙방역대책본부 상황총괄단장은 지난 10일 정례브리핑에서 거리두기가 다음주까지 현행 수준으로 유지하면서, 이후 상황에 대해 방역패스를 포함해 논의할 것이라고 언급했다. 향후 코로나19 방역이 완화되고 위드 코로나로 전환된다면 투자수요는 리오프닝 관련주에 쏠릴 가능성이 높아 보여 항공, 여행, 화장품, 의류, 소비재 관련주가 수혜가 예상되어 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
코스피지수는 전주대비 86.92포인트(3.26%) 상승한 2750.26포인트로 마감했다. 명절 연휴기간 동안 뉴욕증시가 상승한 것이 긍정적인 영향을 미치며 상승세를 보여줬다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 2782억원과 2642억원 순매수한 반면 개인은 5487억원 순매도를 기록했다. 시장은 큰 폭의 조정을 보인 후 설 연휴기간 동안 미 연준 위원들의 발언으로 긴축우려가 다소 완화된 상황이다. 고물가와 연준 통화정책과 연관되어 있는 만큼 물가 상승세 지속될 시 3월 기준금리 인상폭을 둘러싼 노이즈는 다소 커질 수 있어 보인다. 여기에 상장기업들의 4분기 실적에 대한 부담도 존재하고 있다. 지난주까지 코스피200기업 가운데 58개사가 실적을 발표했으며 이들의 순이익은 시장 컨센서스 대비 14.5%를 하회 중이다. 미 증시는 페이스북 모회사 메타플랫폼의 어닝 쇼크로 주가가 26% 이상 폭락하면서 지난 3일 기술주 중심의 나스닥 지수가 4% 가까이 하락했다. 메타의 작년 4분기 실적과 1분기 전망치가 시장 기대를 밑돈 것을 계기로 시장은 충격을 받은 상황이였다. 실적 공포감이 시장 전반으로 번지면서 알파벳, 마이크로소프트, 엔비디아, 퀄컴 등이 일시적 하락을 보였으나 아마존이 실적 발표에서 클라우드 사업에 힘입어 매출이 예상을 상회했다는 소식에 미국 증시는 안정세를 보였다. 국제유가 상승세도 시장의 불안요인이 될 것으로 보여 진다. 우크라이나 사태로 지정학적 우려가 커진 상태가 지속되고 있고 OPEC+에서 두 번째로 원유 생산량이 많은 러시아가 우크라이나를 침공할 가능성이 상존하는 상황이다. 개별 종목들의 경우에는 대선 공약 등 정책과 관련돼 민감하게 움직일 것으로 보여 진다. 지난 3일 대선후보들의 첫 TV토론이 개최되었고, 향후 3차례 더 개최될 예정이다. 이에 따라 단기적으로 대선정책 수혜주, 2월 중순까지 집행될 추가경정예산의 영향을 받을 내수 소비주에, 중장기적으로는 미국의 재고축적 사이클을 대비한 대형 경기민감 수출주에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
우크라이나를 둘러싼 미국과 러시아의 긴장감이 고조되고 미국 연준의 긴축에 대한 경계감이 투자 심리를 위축시켰고, 이로 인해 뉴욕증시도 기술주가 약세를 보였고, 아시아증시도 약세를 보였다. 코스피지수는 전주 대비 87.63포인트(2.99%) 하락한 2834.29포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인과 기관은 각각 7065억원과 5956억원을 순매도하며 지수 하락세를 이끌었고 개인투자자들만 1조6950억원 규모를 순매수했다. 코스닥지수도 2.94% 하락세를 보였다. 증시의 분위기는 경계심리가 만연한 상황이다. 26~27일 미국에서는 FOMC의 올해 첫 회의가 열릴 예정이다. 회의에서 기준금리 인상과 보유자산 축소에 대한 논의가 열릴 예정이다. 불확실성이 말끔하게 해소될 가능성은 크지 않다는 게 시장의 예측이다. 시장은 올해 말 미국의 기준금리를 1.00~1.25%로 4회에 걸친 금리인상이 나타날 것으로 전망하고 있는 상황이다. 이로 인해 나스닥 지수는 기술적측면에서 조정 진입을 알리는 전 고점대비 -10%에 진입할 정도로 낙폭이 단기간에 일어났다. 기술적 반등이 나올 수 있는 시점에서 연준의 정책 방향성이 향후 추가 조정을 유발할 변수가 될지 반등을 할지 결정짓는 중요한 역할을 할 것으로 보여진다. 27일에는 최대 기업공개를 마무리한 LG에너지솔루션이 증시에 상장한다. 공모가 기준 시가총액만 70조원으로 코스피 시총 상위 3위이고 공모이후 상승한다면 SK하이닉스를 제치고 시총 2위에 안착할 가능성이 큰 상황이다. LG에너지솔루션이 상승할수록 다른 대형주에서 매도세가 나올 수 있다는 불안감이 큰 상황이다. 이어 설 연휴가 시작되는데, 일반적으로 연휴를 앞두면 시장 거래량이 줄어들며 관망세가 커지는 경향이 있다. 시장의 수급을 볼 때 LG에너지솔루션에 따른 수급우려감은 이번주가 정점일 가능성이 커 보이고,향후 철저하게 실적 대비 가격을 보는 시장 환경을 고려할 때 실적이 뒷받침되는 종목으로 포트폴리오 압축하는 것이 바람직해 보인다.
지난주 한국은행의 금융통화위원회에서 기준금리를 기존 1%에서 1.25%로 인상했다. 시장의 예상치에 부합하는 수준이지만 향후 추가 금리인상을 시사하면서 코스피지수에 부담으로 작용했다. 여기에 미국 연준위원 대부분이 매파적인 기조로 전환하면서 미국 증시도 약세를 보였고, 아시아 시장 전반으로 하락세에 업종과 시총 상위종목 대부분 하락를 보였다. 코스피지수는 전주 대비 32.97포인트(1.11%)하락한 2921.92포인트로 거래를 마감했다. 수급별로 보면 개인과 외국인투자자들은 각각 10억원과 9794억원을 순매수했고, 기관은 1조 598억원을 순매도를 기록했다. 이번주 이벤트는 18일~19일 LG에너지솔루션 일반투자자 청약일정이 있다. 11~12일 진행된 기관 수요예측이 1,500 대 1이상 경쟁률을 기록한 만큼 일반투자자 청약 경쟁도 치열할 것으로 예상되고 있다. 일반적으로 공모주 청약을 기다리는 투자자들은 미리 다른 주식을 매도해 현금을 쌓아 두면서 청약에 대비하기 때문에 IPO 직전까지 예탁금이 증가하는 경향이 있고, 청약 일정 이후에는 이중 일부 자금이 주식시장으로 재 유입된다면 증시의 상승요인이 될 수 있을 것으로 보여 진다. 다만 연준의 유동성 축소 우려로 당분간 국내 증시가 가파른 상승을 보이긴 어려워 보인다. 실제로 매파적인 FOMC 의사록이 공개된 뒤 연준의 조기긴축 우려가 지속되면서 증시에 하락 전망이 나오고 있고 금리인상에 민감한 바이오주, 게임업종같은 성장주에 부정적 요인으로 작용하면서 약세를 보이고 있다. 이런 상항에서 연말 연초 배당차익거래 매물 악재가 일단락되고 있고, LG에너지솔루션 쳥약을 위한 개인투자자들의 매도물량이 마무리되는 만큼 금리인상의 영향을 상대적으로 덜 받는 반도체, 자동차, 철강, 화학, 조선, 기계, 금융 업종 즉 실적 대비 주가 부담이 적은 종목과 업종에 관심을 두고 접근할 필요가 있어 보인다.
미국 연준의 조기 금리인상과 양적긴축안을 검토한다는 소식에 약세장을 보였다. 코스피지수는 전주대비 0.76% 하락한 2954.89포인트로 마감했고, 코스닥지수는 3.75% 하락한 995.16포인트로 마감했다. 수급별로 보면 기관과 외국인투자자들은 코스피시장에서 각각 1조251억원과 7494억원을 순매도하며 지수를 끌어내렸고 개인은 1조8129억원 순매수했다. 시장은 미 연방준비제도의 매파적행보 우려와 14일 예정된 한국은행 금융통화위원회의 금리인상 가능성이 겹치며 변동폭이 커지는 모습이였다. 증시의 변동성뿐만 아니라 국고채 3년물도 11월 이후 2개월 만에 다시 2% 대로 반등했고 환율도 1200원을 넘어서는 등 시장전반의 지표가 약세를 보였다. 현재 금통위의 추가 금리인상 가능성이 높은 상황이다. 2021년 국내 소비자물가 상승률이 2.5%를 기록하며 한국은행 전망치인 2.3%와 물가목표치 2.0% 수준을 모두 상회하는 수준으로 1월 금통위에서는 국내외 인플레이션 위험에 대응해 선제적으로 추가 금리인상 가능성이 높아진 상황이다. 여기에 개인투자자들의 수급도 분산돼 있는 모습이다. 18~19일 IPO예정인 LG에너지솔루션 상장을 앞두고 일반 투자자의 공모주 청약이 예정되어 있다. 이에 따라 개인투자자들의 현금보유를 하기위해 거래 비중도 감소하고 있는 상황이다. 이처럼 대내외 악재가 연초에 집중되어 있는 상황이다. 객관적으로 생각한다면 코로나19 확산여파, 시장의 수급적 이슈는 시간 지나면 자연스럽게 진정될 것으로 보인다. 남는 것은 연준의 긴축우려와 이에 따른 금리 상승이다. 이는 경기 호조세가 지속되어야 가능한 상황이다. 이런 이벤트를 통해 금리가 급등하고 주가가 과민반응을 보인다면 이를 활용하여 반도체와 장비업종, 자동차, 조선업종 같은 경기 민감주를 매수 기회로 삼는 것이 바람직해 보인다.
코스피지수는 전주 대비 34.78포인트(1.15%) 하락한 2977.65포인트로 마감했다. 3000포인트선를 돌파한 적이 있었으나 폐장일을 앞두고 이틀 연속 하락해 2970포인트선까지 밀려나는 모습이였다. 수급별로 보면 기관은 5414억원을 순매도한 반면 개인과 외국인은 각각 2636억원과 1581억 순매수를 기록했다. 지난 한해동안 본다면 외국인과 기관이 각각 26조원과 39조원 순매도를 기록했고 개인은 역대 최대인 66조원을 순매수하며 물량을 받아낸 모습이다. 시장의 수급을 고려해 보면 연말에 시장을 억누른 대주주 양도소득세 회피를 위한 개인의 매도물량이 연초에 다시 유입되면서 1월에 증시 상승 기대감이 큰 상황이다. 최근 달러강세 진정에 따른 외국인투자자들의 매수세, 미국 소비경기 호조, 국내기업들의 4분기 실적기대 등으로 위험자산 선호심리가 1월에도 유효할 것으로 전망된다. 그간 프로그램매물 출회, 공매도 구축이 진행되어 왔기 때문에 연초 코스피 수급이 증시에 우호적이지 않을 것으로 예상된다. 반면 개인 순매수 유입 기대되는 상황이다. 선호 업종으로 디스플레이, 전기전자, 제약바이오, 미디어업종에 관심을 가지고 볼 필요가 있어 보인다. 세계최대 가전 및 정보기술 전시회인 CES가 5일부터 8일까지 오프라인으로 열리면서 디스플레이, 전기전자업종이 주목받을 것으로 예상된다. 제약바이오업종은 JP모건 헬스케어 콘퍼런스가 이달 10일부터 13일까지 비대면으로 열리며 관심을 받을 것으로 전망된다. 글로벌 OTT의 연초 대규모 투자 계획 발표도 예정돼 있어 미디어 업종도 수혜가 기대된다. 1월에는 대형주보다는 코스닥과 중소형주 단기 트레이딩 기회로 활용하는 것이 바람직해 보인다.
코스피는 전주 대비 5.30포인트(0.17%) 하락한 3012.43포인트로 거래를 마감했다. 20일 종가기준 2963포인트까지 떨어졌던 지수는 주중 상승세를 이어가며 24일 산타랠리 흐름을 보여준 미국증시 영향으로 3010포인트선을 회복했다. 오미크론 우려완화와 마이크론의 실적호조에 힘입어 삼성전자와 SK하이닉스도 상승하며 지수상승을 이끌었다. 전기차 사업확대를 본격화한 현대차그룹의 수혜 기대감에 2차전지 관련주와 자동차부품주도 동반 상승했다. 수급별로 보면 개인투자자들은 2조115억원 규모를 순매도했고 기관과 외국인은 각각 1조5828억원과 3263억원을 순매수했다. 이번주 글로벌 증시는 한산한 장세를 보일 것으로 전망된다. 연말 휴가시즌과 장부 마감이 이뤄지는 시기이고 그간 증시를 흔들었던 악재들이 힘을 잃어가고 있기 때문이다. 감염증상이 위중증으로 심화할 가능성이 상대적으로 낮은 오미크론 변이의 확산이 리오프닝에 미치는 영향이 제한적일 것으로 보이고, 그간 시장을 위협하던 인플레이션도 조금씩 모멘텀을 잃어가고 있는 상황으로 보여 진다. 수급적으로 11~12월 발생된 개인투자자들의 매도물량이 연초에 증시로 유입될 수 있고, 국민연금의 신규 배분금액이 상향으로 예정되고 있어 올해 대비 연기금 수급이 개선될 여지도 있는 상황이다. 실적측면에서 반도체업종에 대한 외국인투자자들의 시각이 긍정적으로 변하면서 지수에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보인다. 여기에 자동차업종도 판매량 증가로 인한 실적의 유의미한 변화가 예상되고 있다. 연말 장세를 활용하여 내년에 유망할 종목을 모으는 기회로 활용하는 것이 바람직해 보인다.
국내증시는 오미크론에 대한 우려감이 줄어들며 상승하는 모습을 보였다. 변이 바이러스인 오미크론이 확산하고 있지만 각국 정부의 봉쇄 조치가 전면적으로 이뤄지지 않을 것이라는 전망이 나오며 증시에 긍정적인 영향을 주었다. 코스피는 전주 대비 41.9포인트(1.41%)상승한 3010.23포인트에 거래를 마감했다. 수급별로 보면 기관과 외국인은 각각 1조6477억원과 1818억원어치를 순매수했고, 개인은 1조3810억원을 순매도했다. 이번주 영향을 미칠 변수는 미국 FOMC 12월 회의이다. 16일 예정된 FOMC에서 양적완화 축소 강도와 속도를 어느 정도로 높일 지가 관건이다. 미국의 지난달 소비자물가지수 상승률이 39년 만에 최고치를 경신하며 인플레이션 압력이 강해진 상황으로, 테이퍼링은 어느 정도 기정사실이 되고 있는 상황이다. 따라서 이번 주에는 FOMC 결과를 기다리며 보수적으로 관망할 필요가 있어 보인다. 지표로는 15일 발표되는 미국의 생산자물가지수와 수입물가지수도 확인해야 하고 오미크론 변이 바이러스의 확산 속도와 코로나19 확진자의 증가 추이를 관찰하며 대응하는 것이 좋아 보인다. 국내 코로나 신규 확진자 수는 지난 사흘 연속 7000명을 넘어서고 있다. 전파력이 강한 오미크론이 확산 속도를 높인다면 매일 1만5000명이 확진을 받을 수 있다는 우려도 나온 상황이다. 이 경우 위드코로나를 실시하고 있는 나라들이 다시 봉쇄에 들어가고 경제가 침체할 가능성이 커질 수 있다. 이처럼 시장에 변수가 많은 만큼, 중장기적인 관점에서 내년 실적이 양호할 업종을 선별해 접근하는 것이 바람직해 보인다. 단기적으로 주가지수 방향성에 대한 베팅보단 중장기 관점에서 2022년 양호한 성과가 기대되는 업종인 반도체, 자동차, 은행 같은 경기민감주와 유통, 항공 같은 리오프닝 관련주에 조정이 이용하여 주식 비중확대하는 기회로 활용하는 것이 바람직해 보인다.
지수는 신종 변이바이러스 오미크론 이슈에 하락 출발했던 했으나 기관의 매도세 축소와 외국인투자자들의 매수전환, 수출지표 호조에 힘입어 상승 마감했다. 코스피지수는 전주 대비 31.89포인트(1.01%)상승한 2968.33포인트로 거래를 마감했다. 코로나19 재확산과 테이러핑 속도에 따른 증시변동성은 있겠으나 주요국들의 경기 재개기조가 유지된다는 점에서 외국인투자자들의 저가 매수세 유입이 지속될 가능성이 커 보이는 시점이다. 최근 발표된 11월 경제지표는 향후 공급 병목현상이 완화될 가능성을 보여주고 있다. 11월 ISM 제조업의 하위 지수인 공급자인도지수와 지불가격지수가 전월 대비 하락하며 미국 내 공급난이 완화됨을 보여주었고, 한국의 11월 수출도 전년 대비 32.1% 상승하며 시장에 긍정적인 메세지를 보냈다. 또한 원자재 가격 하락으로 제조업 기반기업들의 비용 부담을 추가적으로 완화시켜주고 있다. 그간 우려가 되었던 인플레이션 압력이 점차 완화될 가능성이 높아지고 있어 미 연준의 금리인상 시나리오가 점차 약화될 가능성도 있어 보인다. 다만 세계적으로도 오미크론 확산에 국경이동 통제에 나서면서 빗장을 걸어 잠그고 있고 향후 확산 정도에 따라 생산공급에 직접 영향을 미치는 셧다운 우려가 나타날 수도 있으니 시장을 지속적으로 모니터링할 필요가 있어 보인다. 변이 바이러스로 인한 극단적 상황만 없다면 오미크론으로 금융시장이 패닉에 빠질 가능성은 낮아 보인다. 그간 변이 바이러스의 특성상 전파력과 치사율이 반비례 관계가 존재하므로 이번 오미크론 바이러스도 비슷할 것으로 판단되어 이를 활용해 매수 기회로 삼는 것이 바람직해 보인다. 추후 오미크론 리스크로 지수가 조정을 받아 박스권 하단으로 낮아진다면 그간 조정이 있었던 경기 민감주위주로 주식비중 확대기회로 활용하는 것이 바람직해 보인다.
글로벌 증시가 코로나19 변이 바이러스의 출현에 약세를 보이고 있다. 국내증시를 포함한 아시아 증시도 낙폭을 확대하는 모습이다. 코로나 변이 바이러스의 백신 무력화 정도에 따라 그동안 논의된 경제 정상화 속도가 지연될 것으로 우려하고 있는 상황이다. 지난주 코스피지수는 전주 대비 34.58포인트(1.16%)하락한 2936.44포인트로 마감했다. 수급별로 보면 지난주 기관과 개인은 각각 1조2435억원과 588억을 순매도하며 지수 하락을 이끌었고 외국인은 1조1231억원을 순매수했다. 시장의 최대 변수는 코로나19 이슈이다. 지난주 코로나19 확진자가 3일 연속 4000명 내외를 기록한 데다 변이 바이러스 발견소식이 전해지면서 시장을 흔들고 있다. 국내에선 26일 기준 코로나 위중증 환자가 600명을 넘어서며 연일 역대 최다 기록을 경신하고 있는 상황이다. 12월에 발표되는 주요 지표도 지수에 영향을 줄 것으로 보인다. 12월첫째주 주요국 제조업지수와 한국 수출입, 미국 고용 등 주요 경제지표가 대거 발표될 예정이다. 물류의 병목현상 완화 조짐과 최근 발표된 미국과 유로존의 11월 PMI에서 공급업체 인도시간이 소폭 반등한 상황에서 추후 발표되는 제조업지수들에서도 해당 지표의 반등이 일관되게 나타난다면 글로벌 공급망 차질완화에 대한 기대감을 높아질 것으로 보인다. 단기적으로 미국 금리 인상가능성과 코로나19 확진자수가 사상 최대를 이어가는 것이 증시에 큰 부담이다. 정부가 코로나19 유행과 관련해 비상계획 발동과 방역패스 확대여부를 29일 발표하기로 했다. 그간 진행했던 위드 코로나정책을 일정 기간 중단하는 비상계획이 발령되면 소비가 위축되고 경기 회복이 지연될 수 있어 보인다. 증시는 변이 바이러스와 미국발 국채금리 상승 우려로 할인율 부담을 높여 한 차례 조정 요인으로 작용할 수 있어 이로 인해 조정 발생시에는 경기민감주 매수 기회로 삼는 것이 바람직해 보인다.
증시는 NFT이슈와 메타버스 열풍에 관련 종목들에 투자자들의 관심이 집중되었지만 지수는 한주동안 상승과 하락을 오가며 뚜렷한 방향성을 보이지 않는 상태가 이어지는 모습을 보였다. 코스피는 전주(2968.80) 대비 2.22포인트(0.07%) 오른 2971.02포인트로 마감했다. 수급별로 보면 외국인투자자들은 1조3337억원을 순매수한 반면 기관과 개인이 각각 1조1008억원과 3637억원을 순매도했다. 그간 미국 증시에 비해 신흥국 증시에 외국인들의 투자자금이 많이 유입되지 못했는데 이는 중국의 경기둔화우려 영향 때문이었는데 서서히 완화되면서 지난주 외국인투자자들의 투자심리가 개선된 것으로 보인다. 이번주 주요이슈는 22일 중국 인민은행은 기준금리 역할을 하는 대출우대금리를 결정한다. 기존 연 3.85%를 동결할 것으로 시장은 전망하고 있다. 23일에는 미국과 유럽연합의 제조업 및 서비스업 구매자관리지수가 발표된다. 25일에는 미 연준의 11월 FOMC 의사록을 공개예정이다. 시장의 이슈는 미국 금리상승 이슈이다. 글로벌 공급망 차질 완화가 확인되기 전까지는 인플레이션 논란이 지속될 수 있는 만큼 단기적으로 미국 장기금리 상승과 이에 따른 증시의 부담이 우려되는 상황이다. 최근 증시의 성장주 쏠림 현상이 커지고 있는 상황이다. 특히 NFT 진출을 언급한 기업들의 주가상승이슈는 사업의 실체가 구체화하지 않은 단계에서 단기에 주가가 급등한 만큼 앞으로 변동성이 높아질 가능성이 큰 상황으로 주의하고 볼 필요가 있어 보인다. 연말인 11~12월은 전통적으로 미국 소비 성수기시즌으로 관련소비기업들의 매출호조가 예상된다. 미국 소매협회가 블랙프라이데이를 기점으로 올 연말 쇼핑시즌의 매출액이 전년 동기대비 10.5% 증가한 8590억달러를 기록할 것으로 전망했다. 이는 최근 20년 중 최대 증가율이다. 그간 고평가된 성장주보다는 연말을 앞두고 실적기대가 되는 미국 소비관련 대형 경기민감주들에 관심을 가지고 접근할 필요가 있어 보인다.
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